并购是实现企业快速发展扩大的有效途径之一,近年来伴随着并购浪潮的兴起,并购溢价一直处于较高水平且呈现快速升高趋势,逐渐成为上市公司并购重组中的一种“新常态”,电影行业作为我国文化产业的重要组成部分,在经济社会进步的大背景和利好政策的推动下蓬勃发展,其并购活动中高溢价现象也频频出现。然而并购的结果却不必然是成功的,高溢价同时也意味着高风险,通过深入分析企业高溢价并购的动因与绩效可以更好地理解并购溢价,并为企业的经济活动提供借鉴。万达院线作为我国电影行业的龙头,其并购活动具有较强的代表性和参考价值。2015年,万达院线以超过29倍的溢价率并购慕威时尚,此举引发资本市场的广泛关注。此次并购,万达院线适应市场环境变化及未来发展趋势,积极推进战略转型升级,通过并购慕威时尚获得优质业务资源,进而完善产业链布局、实现多元化经营的目的。并购后,万达院线增强了市场势力和品牌价值,基本实现了并购初衷,慕威时尚也较好地达成了业绩承诺,进一步说明本次并购溢价具有一定的合理性,但同时也要注意到并购后企业的一部分财务指标表现变差了,在加强并购整合等方面仍有可以改进的空间。论文围绕这一具体的案例展开研究,结合行业特点深入分析其并购动因,并以财务和非财务绩效分析方法评价并购绩效,在此基础上从并购对象选择、并购溢价确定、并购后整合等方面得到启示与建议,希望能为相关企业能够更好地通过并购来提高竞争力、实现战略转型及多元化发展提供助力。