汇率的波动问题已经成为国际金融领域中关注的热点,随着全球经济一体化,投资自由化的发展,各国之间的经济相互依赖性加强,货币政策间的合作也日趋密切,使得汇率波动在国际间相互快速传递,增加了汇率波动的复杂性。大量的有关汇率波动率的文献都集中在汇率波动如何影响一国进出口贸易波动以及出口企业生产的决策,选取的汇率也一般是一国的有效汇率。本文从汇率的基本定义出发,认为汇率是一国的货币表示另一国货币的价格,选取两国之间的双边汇率波动率作为研究对象,探讨两国之间的哪些因素会对两国的双边汇率产波动生影响。在第三章中,我们选取了203个国家的样本,建立实证模型选择两国间的经济变量如贸易依存度,两国经济总量,两国经济差异,两国贸易结构差异作为解释变量,检验它们是否对双边汇率存在显著的影响。并通过将样本国家分为发达国家和发展中国家两组,分析各个解释变量对双边汇率波动的影响是否存在着组间差异,尤其是反应两国“差异性”的解释变量经济差异和贸易结构差异怎样影响两国之间的双边汇率波动。实证结果表明,两国间的贸易紧密度对汇率波动率有显著的负向影响,两国的经济总量对汇率波动率存在显著的正向影响,两国的经济差异对发达国家间的双边汇率波动影响不明显,但对发展中国家与发达国家间的双边汇率波动存在显著的正向影响。我们进一步选取了东亚,南美洲,中美洲共24个国家的样本,分析各个解释变量对不同地区国家的双边汇率波动的影响是否存在地区性差异,证实东亚国家之间的双边汇率波动受两国贸易结构差异影响较小,两国经济差异对东亚国家汇率波动影响较小,对中美洲国家的双边汇率波动影响较大。