近年来，中国经济迅猛发展。得益于“双创”政策，创业企业也发展迅速，在我国经济增长中增添了浓墨重彩的一笔。但是一些企业在发展中依然面临一些问题，如融资成本较高、信息不对称较为严重、管理经验不足、战略信息匮乏等，严重拖缓了其成长速度。创业投资的出现为企业解决这些问题提供了助力。创业投资加入后，一方面能为被投资企业提供资金支持，避免企业因资金不足而影响发展，另一方面，创业投资可以提供增值监督服务，在为企业提供社会网络资源、信息、管理技术等的同时，对企业经济行为进行监督，助力被投资企业健康发展。因此研究创业投资对企业成长性的影响具有重要的现实意义。
　　目前学术界对创业投资的研究时点大多聚焦于被投资企业上市前或上市时，那么企业上市后创业投资参与又会如何影响企业成长性？这种影响通过何种路径实现？不同特征的创业投资参与影响是否不同？制度环境在这种影响过程中发挥何种作用？为了明确这些问题，本文选取2015年前在创业板上市的397家上市公司为研究样本，对其2015-2019年的数据进行实证研究。首先检验了上市后创业投资参与对企业成长性的作用，接着对创业投资持股比例、联合投资、政府背景三个特征的不同影响进行深入探讨，然后引入投资效率与制度环境，检验其在创业投资作用于企业成长性中的作用。
　　结果表明:(1)创业投资参与能够促进企业成长性的提升，创业投资持股比例与企业成长性呈正相关关系，创投机构联合持股时企业成长性更优，政府背景对企业成长性提升有显著影响;(2)创业投资参与有助于企业提升投资效率;(3)投资效率在创业投资对企业成长性的影响过程中起到明显的中介作用;(4)制度环境能够负向调节创业投资对企业成长性的影响。最后，根据以上结论对各主体提出了一些建议。