2002年7月30日,美国总统布什签署了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法》法案(文中简称SOX法案),其中尤以第404条款(内部控制条款)最为关键,执行起来也最为苛刻。该条款主要明确了上市公司(包括场外交易市场的挂牌企业)管理层及外部审计师对于公司财务内部控制的责任和义务。法案执行后,美国公司财务造假事件基本绝迹,投资者信心得以恢复,市场得以重入正轨,市场整体监管环境好转,但由于该法案过于苛刻,使404条款引发了公众对其巨额投入和其所能够带来收益的广泛争议。四大会计师事务所、Oversight Systems公司、位于波士顿的经济咨询公司CRA(Charles River Associates)(为四大会计师事务所聘请)、美国的财务经理协会、证券交易委员会以及部分执行机构和一些学者对萨班斯法案执行的成本和收益都展开了相关的调查,出具了分析报告。本文研究梳理了关于萨班斯法案404条款的执行情况、执行成本和收益的调查分析报告和研究文献,并分析了美国资本市场上该法案的执行成本与收益情况及影响,基于此,笔者提出了我国企业在面临类似苛刻的内部控制方面的条款时可以采取的举措。藉此希望能够为我国的企业提供借鉴和参考,缩短我国企业面对类似条款时由遵循性劣势跨向竞争性优势的距离。本文的创新之处在于分析和梳理了近几年来对SOX404条款所做的研究报告,对该条款的执行收益和成本进行了较为系统的分类和研究,为后续的相关研究提供了分析资料,并在第五章提出了适合我国国情的有效控制404条款执行成本、提高执行效率的方法。本文认为,萨班斯法案的积极作用是值得肯定的,即便没有萨班斯法案的出台,也会有其他的相关法案来关注企业的内部控制问题,对公司的内部控制加强治理。我国企业应该拓宽视野,眼光长远,加强企业文化建设,实现内部控制的国际接轨,以便在遇到类似萨班斯法案的严考和挑战时从容应对。