近年来,为了响应中央稳定、发展经济的号召,地方政府致力于加强城市建设和发展核心竞争力。因此,地方政府债务规模迅速扩张,偿债压力也相应的增加。与此同时,地方债务与我国金融体系中的其他行业息息相关,地方债务违约不仅会影响某一行业的经济发展,这种风险还会向其他行业产生风险溢出效应。因此,地方政府债务风险的金融风险会产生怎样的影响以及产生的不良影响应该如何防范化解已成为学者思考的问题。在此背景下,本文决定研究地方政府债务风险对其他金融机构以及整个金融体系的风险溢出路径,并且辽宁省为研究对象,评估辽宁省的债务违约风险,建立债务风险预警机制,从而为决策者制订政策提供了理论依据。风险溢出的效应分析以与地方政府债务相关的各类金融机构为研究对象,收集2019-2022年在股票市场的收益率。为了使计算结果更具科学性,本文引入流动性利差与信用利差作为状态变量。构建基于动态Co Va R的分位数回归模型。计算了各金融机构对整个社会的Va R值、各金融机构对整个社会的△Co Va R值以及地方城投公司对其他金融机构的△Co Va R值。风险评估的实证分析是以辽宁省为研究对象,选取合适的度量指标,使用因子分析法计算辽宁省近年来的债务违约风险,进而建立风险预警机制。实证结果发现,一是地方政府融资平台对投资公司的风险边际溢出效应最大,对证券公司的次之,对商业银行的最小;并且地方政府融资平台、投资公司对金融体系的风险溢出效应较小,证券公司对金融体系的风险溢出效应最大。二是辽宁省的风险处于全国较高的水平,并且当综合债务风险指数低于100时,意味着处于很高的债务风险水平,当地政府应提前制定应对措施,避免产生更严重的后果。最后,为了更好的降低、预防政府融资平台可能造成的风险,基于对是地方政府债务的风险传播研究,为政府加强抵御风险薄弱的环节提供政策建议。