并购是企业扩大生产经营规模的重要手段,而选择合理的并购融资方案是企业顺利完成并购的关键。企业并购融资方案的选择必须结合我国的实际情况,根据企业自身财务状况,综合考虑融资成本和风险等多重因素,选择适合的融资方式来确保企业并购融资方案的合理性。这对于企业实现多元化融资、分散企业经营风险、提升企业的竞争力具有重要意义。鉴于本文并购融资案例中的A公司在上海乃至我国房地产行业的龙头地位及其巨大的并购融资规模,对A公司并购融资方案的分析也更具价值,可以为房地产行业未来计划进行并购融资的企业提供一定的参考借鉴。本文以A公司的并购融资为研究对象,采用案例研究的方法,运用效率理论、优序融资理论等理论为分析框架展开研究。首先,深入阐释了企业并购、融资、并购融资及其方式等核心概念及理论基础。其次,分析了A公司并购Z公司的交易背景、过程和融资方案,采用融资成本计算公式和F分值法,着重分析了A公司并购Z公司中融资方式的选择动因、风险和实施效果,以此来评价其融资方案选择的合理与不足之处。最后,在A公司并购Z公司的案例分析的基础上,提出了优化企业并购融资方式选择的对策建议。研究获得以下结论:第一,企业在并购融资方式选择上受到资本结构、融资成本、融资风险、并购动机及政策等因素的影响,不同融资方式有其自身的优势与劣势,需根据企业状况选择正确融资方式;第二,为了提高企业的融资效果,积极探索创新和优化并购融资方式;采取多元化融资方式,及时调整优化融资结构;强化企业内部整合,确保融资落地;及时调整经营战略,提高企业的资金使用率。