在中国,股票市场由主板市场、中小板市场以及创业板市场三种类型市场组成。作为股票交易市场的主要构成部分,主板市场是股票发行、上市以及交易的重要场所。在中国当前市场环境下,部分公司无法满足主板市场上市标准,但又存在融资需求,所以产生了中小板市场。在中小板市场中,一些公司发展迅猛,吸引了许多证券投资人,中小板市场成为了中国股票市场的一个重要影响因素。现在学者多是对主板市场有效性的研究,而对中小板的研究较少。本文对中小板市场的有效性进行实证分析,为投资者和合理投资提供相应的理论依据。本文在研究背景、国内外文献综述的基础上,介绍了相关理论内容和市场弱式有效性的检验方法;以2007年—2017年中小板指数、深圳成份指数、中航机电股票日对数收益率为研究对象,运用ADF检验、序列相关性检验和游程检验对其进行平稳性检验和弱式有效性检验;序列相关性检验结果表明三者均未达到弱式有效性,而游程检验结果表明深圳成份指数和中航机电股票达到了弱式有效性;这说明不同的检验方法对市场弱式有效性的判断并不完全一致;最后用回归分析的方法分别对中小板指数和深圳成份指数的收益率、中小板指数和中航机电股票的收益率进行线性相关分析,结果表明他们的收益率之间都存在着显著的线性相关关系。