私募股权基金是指主要从事创业投资的企业组织,采用非公开募集的形式向机构投资者或者个人投资者募集资金,并将所募集到的资金主要进行对于非上市企业的股权投资,然后通过控制或管理所投资目标企业使企业价值增值,最终通过上市、并购或管理层回购等途径退出目标企业而达到盈利目的的一类投资基金。《合伙企业法》修改后,有限合伙这一企业组织形式在我国正式在法律上得到了承认,从而标志着在我国设立有限合伙制私募股权基金已经不存在制度上的障碍。私募股权基金作为一种风险投资方式,投资成本固然是投资者在投资时需要加以考虑的因素。税收作为调节经济的杠杆在一定程度上决定着投资成本的高低,对于私募股权基金企业而言,各类税费是企业运作过程中最主要的成本,特别是所得税,更是占到了所涉及税收的大部分。所得税税率的高低及是否享有税收优惠政策直接影响到了企业的成本,进而对对投资者的投资选择产生影响。此外,私募股权基金在我国起步晚,相应的税收制度尚未健全,不能充分发挥有限合伙制私募股权基金在税收上的优势,这也会从另一方面影响投资者对于私募股权基金的投资积极性。本文对当前我国有限合伙制私募股权基金税收制度进行研究、评析指出其存在的不足之处,接着在研究美国相应制度并结合我国实际情况的基础上提出完善建议,共分以下五个部分:“导言”部分介绍了本文的研究背景及意义,评述了目前对于该问题的研究现状以及总结了研究方法。第一章“私募股权基金与税收关系概述”分为两节。第一节引入“私募”的概念进而介绍何为私募股权基金。私募股权基金的组织形式分为公司制、信托制和有限合伙制三种,而有限合伙制作为本文主要的研究对象,因此对有限合伙制私募股权基金进一步进行了界定。私募股权基金作为一种投资与税收关系密切,第二节首先阐述了税收对于投资盈利的影响,即税收与投资成本成正比例关系,进而与盈利成反比例关系;其次阐述了税收对于投资风险的影响,即在投资发生亏损时,如果制度通过允许该亏损抵扣应纳税所得额、免征部分税等其他优惠方式减轻投资者的税收负担,相当于从另一个角度降低了投资的风险。第二节最后,在阐述了税收之于投资盈利和投资风险两方面的影响的基础上,并结合私募股权基金作为一种高风险性质的投资,提出适当的税率以及丰富的税收优惠既能够满足投资者对于收益的期望值又能够在一定程度上降低投资风险,以达到吸收社会上的闲散资金,激发投资者的投资积极性,促进我国私募股权业的发展的目的。第二章“我国有限合伙制私募股权基金税收制度评析”分为两节。第一节前三部分从基金层面和投资者层面分别对公司制、信托制、有限合伙制私募股权基金的税收制度进行研究比较。其中,公司制基金存在公司层面企业所得税及股东层面个人所得税双重征税的情况,同时国家对投资于高新技术企业的基金有税收优惠政策;信托制基金只需由信托受益人按其是机构或个人分别缴纳企业所得税或个人所得税,但没有明确的税收优惠;有限合伙制基金同样只需由投资者缴纳企业所得税或个人所得税,且部分地方政府对有限合伙制基金给予了一定的税收优惠。本节最后一部分,进一步通过举例计算证实了有限合伙制基金税制上的优势。第二节在前一节比较的基础上结合当前有限合伙制私募股权基金税收的实际情况提出当前税制存在的三个主要问题:第一,缺乏完善的税收立法,目前我国关于有限合伙制基金的税收制度大多以决定、办法、通知的形式出现,立法层次不高。同时,国家层面和地方层面存在矛盾冲突之处,造成在法律适用的混乱,也有违税收法定原则。第二,税制造成内、外资基金不公平竞争,目前我国对内资基金采用的是准实体课税模式而对外资基金可由其选择准实体课税模式或非实体课税模式,使外资基金有偷逃税款的空间;同时,缺少对于离岸基金的规制,使其成为了投资者避税的主要手段,削弱了我国的税源。以上情况造成了内资基金的税负明显重于外资基金,税制不利于内外资公平竞争。第三,缺少税收优惠制度,有限合伙制基金的数量远高于其他两种组织形式是因为其制度优势不单单体现在税收制度上,但目前我国缺少对有限合伙制基金的税收优惠,一定程度上遏制了有限合伙制基金的发展。第三章“美国有限合伙制私募股权基金税收制度考察”分为三节。第一节从税收立法权的划分以及税收立法例两个方面介绍美国有限合伙制基金的税收立法。首先,美国作为一个三权分立的联邦制国家,其税收立法权由国会和州议会享有。其次,美国主要是通过税收基本法《国内税收法典》对有限合伙制基金的税收加以规定。第二节介绍了美国对有限合伙制私募股权基金的税收优惠制度,这是美国私募基金业发展迅猛的重要因素之一。税收优惠制度换言之即通过各种方式的税收优惠激励、促进有限合伙制私募股权基金的发展,具体包括亏损抵扣盈利、降低税率、免除部分税收等等。第三节以黑石集团上市为例,介绍了美国有限合伙制私募股权基金在上市之后税收制度所引发的三个问题,即合伙企业能否免于双重纳税;业绩提成是否视为资本利得;资本利得税税率是否应当提高。虽然我国法律目前禁止合伙企业公开上市,但合伙企业公开上市已经在全世界不少国家和地区施行,若将来我国允许有限合伙制私募股权基金上市,美国的先例无疑会起到很好的借鉴参考作用。第四章“完善我国有限合伙制私募股权基金税收制度的建议”分为四节。这四节分别是在参考美国有限合伙制私募股权基金税收制度的基础上,针对第二章中我国有限合伙制私募股权基金税收制度存在的三个问题提出完善建议。第一节健全税收法律制度体系针对缺乏完善的税收立法这一问题,提出坚持税收法定原则同时对《私募投资基金监督管理暂行办法》进行完善并将其立法层级上升到法律高度。第二节提出从扩大优惠对象和增加优惠方式两个方面来完善税收优惠制度。第三节创造内、外资基金公平竞争环境针对目前存在内、外资基金税制有别导致竞争环境不公平,提出采取准实体课税模式防止外资基金利用制度空间偷逃税款,以及通过建立登记备案制度防止“假外资”利用离岸进行避税。第四节建立“公开上市合伙企业”的税收制度,在借鉴、参考了美国有限合伙制私募股权基金上市的案例及其所暴露出来的税收问题,提出了上市后不能继续享受免予双重纳税及提高税率的观点。