本论文试图通过对认购权证定价的产生背景的研究，数学模型的建立和实证检验分析，发现权证定价模型定价效果，找到较为接近事实的和有效的定价方法。经典模型Black－Scholes模型是期权定价史上的重大突破，被实证一再证明是相对准确的定价模型，因此论文的研究是从Black－Scholes模型开始的。本文利用Black－Scholes模型在历史波动率与隐含波动率下对9支认购权证进行定价，并由此研究我国认股权证定价中的一些重要问题。本文还通过认股权证的理论价格与对应实际价格的对比分析、误差统计量分析以及定价误差与波动率、到期时间、认购权证的内在百分比价值的关系建立误差的回归模型，找出误差原因所在，提高认购权证的定价水平。在一定假设下，即(1)、市场处于均衡状态下；(2)、股票价格大于认购权证的原始行权价格与实时行权比例的比值；(3)、在样本选择区段内，无风险利率不发生变化，本文根据认购权证与股票之间的关系：W=qS－K(W：认股权证价格，q：行权比例，S：股票价格，K：原始行权价格)。通过这一模型，即可在其假设前提下方便的对认购权证进行定价，为投资者提供了一个简便的认购权证定价的方法和确认是否具有投资价值的途径。通过对7支认购权证的实证研究表明，该模型具有很好的定价能力。最后，针对本文进行的Black-Scholes定价模型的实证研究与新定价模型的实证研究，论述了本文的主要研究成果，同时针对研究结论提出了建议。