门户网站做为互联网经济中的商业模式之一，伴随着互联网产业的发展，自身也经历了从形成、高速成长到面临资本市场压力下重新寻找盈利模式的发展历程。 一直以来，门户网站的商业模式被定义为：风险投资+网络广告，遵循着这种模式，在国外以YAHOO为代表，国内以SINA、SOHU、NETEASE为代表的门户网站在其注册用户数量、页面浏览量、网络广告收入方面呈现了快速增长态势，并相继在美国NASDAQ上市。 在这种商业模式下面的门户网站自身在不惜手段的追逐用户注意力和庞大浏览量，一方面投入巨额广告支出以获得自身的知名度和公众注意力，另一方面得投入相当的资金使其信息更加丰富，以吸引用户的访问，由此试图为其广告客户带来较多的点击率来保证其在网络广告方面的收入。但这种单一的收入模式导致的结果是，尽管门户网站有一定的收入来源，但投入远大于产出，网站运营一直处于严重亏损状态。 这种状况一直持续到2000年4月网络经济泡沫开始挤兑，纳斯达克指数狂跌至二千点左右的时候，门户网站这种单一的收入模式受到了资本市场前所未有的挑战。在这种严峻的形式下，以YAHOO为代表的门户网站开始了对自身发展战略模式的思考和调整，希望重塑盈利模式。国内外不同的门户网站根据各自的特点和优势，采取了不同的发展战略，呈现了不同的发展道路，但同时也体现了许多共同的趋势：多元化经营，对多种收费模式的探索，都是为了一个共同的目的：减少对在线广告收入的倚赖。 本文通过对比和分析国内外具有代表性门户网站的发展历程与现状，归纳并总结国内门户网站发展战略的沿革并探讨未来的发展战略。