住房一直是关系着国计民生的重要问题。近年来,住宅价格的快速上涨引起了多方面的关注。判断住宅价格上涨的影响因素并分析其合理性对于决定房地产市场调控方向,寻找合理的调控政策具有十分重要的意义。本文整理了34个城市从1999年以来的住宅销售价格指数、土地指数、租赁指数、城市人口、GDP、住宅投资、FDI、职工平均工资、平均储蓄等多个指标的面板数据,采用固定效应模型进行分析,结果发现对于34个大中城市,对住宅价格上涨的预期、GDP、土地价格和租金对住宅价格有着显著的正向作用,传统意义上认为对住宅价格有较大影响的城市人口、住宅投资、平均工资和储蓄没有显著的数据支持。在对城市分区域的研究方面,发现除了住宅价格上涨预期和GDP外,二线城市的住宅价格与职工工资和土地价格显著相关而一线城市则没有类似的结论。可以推断,相对于一线城市,仍然与职工平均工资变化和土地价格密切相关的二线城市的住宅价格,更加趋于理性。