自2008年以来,中国影子银行的规模随着资产管理行业的规模的激增而迅速扩张。为防范影子银行可能带来的系统性金融风险,2018年4月27日,中国人民银行联合中国证券监督管理委员会、中国银行保险监督管理委员会和国家外汇管理局正式发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（“资管新规”）。资管新规可以说是当前在金融业加强市场监管下的最重量级的金融监管规定,也标志着金融市场迈入全面金融监管的新阶段,自资管新规出台以后,影子银行规模开始大幅度缩减。但影子银行在带来系统性金融风险的同时,客观上也拓宽了以中小企业为代表的融资困难企业的融资渠道,在一定程度上支持了实体经济。所以资管新规的出台在限制了影子银行发展的同时也可能会对实体经济的发展产生一定的影响。因此本文以影子银行贷款是传统商业银行信贷补充的视角,针对资管新规的出台对中小企业融资的影响这一问题进行了探究。具体地,本文以资管新规这一政策出台为基础,选取我国A股2014-2019年中小板和创业板上市企业为样本,运用双重差分模型,理论和实证分析了资管新规的出台对中小企业融资的影响。本文的实证研究发现,资管新规出台后,中小企业的融资约束和融资成本都显著提升,而且相较而言,民营企业和信息披露质量较低的企业受到的影响更加显著。因此,基于本文研究结论本文提出了几点建议:首先,政策的制定需要有灵活性和针对性,对于政策的负面影响要有后续的政策加以改善;其次,我国政府应引导市场扩大融资渠道,增加直接融资占比;最后,中小企业应不断提升信息披露质量和自身发展质量,来提升融资能力和应对政策风险。