当今世界科学技术日新月异,科技成为推动经济增长的首要动力,也是各国综合国力竞争的主要战场,特别是高新科技的不断创新及其产业化,推动着世界科技革命向更高阶迈进。席卷世界的新科技浪潮渗透到人类经济社会生活的方方面面,将对全世界的发展、人类文明产生巨大而深刻的影响。中国的经济发展包含在国际经济发展的整体态势之中,胡锦涛总书记在2012年12月党的十八大报告中强调,科技创新已经被摆到国家战略发展布局核心位置,2013年10月中共中央总书记习近平在中共中央政治局第九次集体学习中强调,实施创新驱动发展战略决定着中华民族的前途命运,要敏锐把握世界科技创新发展趋势,要紧紧抓住并用好新一轮科技革命和产业变革的机遇。实施创新驱动发展战略要求企业发挥主体地位。主板市场虽为国企改制和市场经济转型贡献良多,但其制度歧视也非常明显,难以解决高新技术产业化发展缓慢和中小企业融资困难等问题,证券市场需要为创新型企业开拓新的渠道。2009年10月,创业板开启,为高科技成长型企业的创业提供了便利的融资通道。创业板汇集了成长性高、主业突出、发展潜力大等具有核心竞争力的企业,顺应我国未来战略转型之方向,对我国经济改革和发展具有重要战略意义。企业是市场的主体,全球主要创业板市场的实践经验显示,要想市场健康快速发展,首先要重视对作为主体的各类上市公司的深入研究。随着世界经济一体化进程和企业经营活动跨国化发展,企业面临着越来越复杂多变的经营环境,高层管理人员这种稀缺的、附加值极高的人力资本的重要性已不言自明。优秀的高层管理团队是企业核心竞争力的重要组成部分,是企业改善经营管理提高企业业绩的重要途径,也是许多企业“一直被模仿,从未被超越”的关键因素。因此,在人力资本与科技成为现代企业发展、创新核心动力的大背景下,研究创业板上市公司的高层管理团队特征与企业绩效的关系,不仅能够丰富对高层管理团队特征的研究,而且能够对创业板上市公司高层管理团队的组建提供理论指导,对未来中国经济发展具有重要价值和启示作用。本文以Hambrick和Mason (1984)提出的“高层梯队理论”为基础,以我国创业板上市公司为研究对象,选择2009-2012年为样本研究区间,得到355家创业板上市公司共891个有效样本数据,对高层管理团队的人口统计学平均特征和异质性特征如何作用于企业绩效进行研究。考虑到高层管理团队特征对企业的影响具有短期和长期两个层面,故设ROA和托宾Q两个绩效衡量指标分别研究。其中,高层管理团队人口统计学平均特征包括平均年龄、平均受教育水平和平均任期；异质性特征包括年龄异质性、受教育水平异质性、任期异质性、性别异质性和职能背景异质性；职能背景特征进一步划分为三种基本职能背景和两种特殊职业经历。论文所需数据来源于CSMAR数据库以及巨潮网,而高层管理团队成员职能背景特征的细分和其他有关信息均手工搜索归类自各企业年报。本文的研究思路为：第一章,绪论,对本文的研究背景与研究目的、研究内容与研究意义、研究对象概念界定、研究方法与研究技术路线、研究难点与研究创新进行了简要的介绍,旨在勾勒本文的研究逻辑,搭建本文的研究框架；第二章,文献综述,分别从“高层管理团队”、“企业绩效评价”、“高层管理团队特征与企业绩效”三个方面对国内外相关文献进行了回顾并整理成图表,为本文的写作奠定了坚实的理论基础；第三章,理论分析与研究假设,在社会类化理论和信息决策理论的基础上,提出了四类共计11项假设,并构建了本文的概念模型；第四章,样本选择与变量测量,介绍了本文的样本选择与数据来源,因变量、自变量和控制变量的定义与测度方法,构建了本文的回归模型；第五章,实证检验与研究结果,利用计量经济学模型,首先对各个变量进行描述性统计分析,以对数据有一个初步的直观的了解,然后进行变量的相关性分析,对所要研究的变量是否与研究假设预期一致做一个初步的判断,最后进行回归分析和假设检验；第六章,研究结论与管理启示,结合我国国情对相关研究结果进行分析探讨,总结出研究结论,并为创业板上市公司高层管理团队的构建提供相关管理启示和建议,最后对本文研究局限和研究展望进行了描述。本文采用Stata12.1统计软件对样本数据进行实证分析,得到以下结论：第一,在高层管理团队人口统计学平均特征对企业绩效的影响研究中,我们发现：高层管理团队平均年龄越大,企业的短期绩效和长期绩效越差,这说明对于面临高度竞争环境的创业板公司来说,需要更多具有更强的适应能力和创新精神的年轻高管；高层管理团队的平均受教育水平对企业短期绩效的影响并不明显,而与企业的长期绩效呈显著的正相关关系,这说明受教育水平对企业绩效的积极作用被管理、技术等方面的培训以及高管主动根据环境的变化及时更新知识的能力弱化了；高层管理团队成员的平均任期与企业的短期绩效、长期绩效均不存在显著的相关关系,这与创业板公司频繁的高管离职造成的任期偏短的现象相吻合,也从侧面认同了国外学者Katz(1982)得出的高层管理团队任期与企业绩效并非呈现简单的线性关系而有可能是倒U型关系的研究结论。第二,在高层管理团队人口统计学背景异质性特征对企业绩效的影响研究中,我们发现：团队成员的教育水平异质性与企业的短期绩效和长期绩效均不存在显著的相关关系,这说明高管成员接受的培训以及他们巨大的社会资本弱化了初始教育水平的差异；团队成员的年龄异质性与企业的短期绩效和长期绩效也均不相关,一方面是由于本研究的创业板公司高层管理团队年龄异质性非常低,另一方面我国集体主义文化使年龄差异带来冲突的可能性大大降低；团队成员的任期异质性与职能背景异质性均与企业短期绩效呈显著的负相关关系,而与长期绩效不相关,但已转变为正向影响,这说明在短期,社会类化过程起着主要作用,但随着时间的推移,信息决策理论解释力加强。第三,在高层管理团队三种基本职能背景特征对企业绩效的影响研究中,我们发现：“生产型”职能背景所占比例与“产出型”职能背景所占比例均与企业短期绩效呈显著的正相关关系,而与长期绩效不相关,但已转变为负向影响,这说明在短期内,“生产型”或“产出型”高管能够帮助企业提高生产效率或扩大市场份额,使企业短期获利,但从长期来看,职能异质性越小,对企业反而产生不利影响,与“职能异质性与企业短期绩效负相关,与长期绩效不相关但成正向影响”的结论相互验证。第四,在高层管理团队特殊职业经历对企业绩效的影响研究中,我们发现：海外背景高管与企业长期绩效呈显著的正相关关系,但与短期绩效不显著且呈负相关,这说明海外背景适合塑造企业的长期竞争力；多职能背景高管成员所占比例与企业短期绩效和长期绩效呈现出显著的正相关关系,说明高管团队多部门工作背景有助于企业核心竞争力构建,对企业的短期绩效和长期绩效都有着积极的影响。第五,在女性参与高层管理团队对企业绩效的影响研究中,我们发现：女性高管所占比例与企业短期绩效呈显著的正相关关系但与长期绩效不显著且呈负相关,这说明女性高管在短期内有着很强的事业心,能够提升企业短期绩效,但长期看,生理和社会因素将会影响她们在工作中全身心的投入,即使某些女性高管不受舆论影响,却不可忽视女性高管在做决策的时候结论往往不容易与男性保持一致的事实,关乎企业发展前景的战略决策较少驳斥多数派而采纳少数派的意见,这种决策被否定和存在不被重视的情况一旦长期出现,会使女性高管产生消极的心态,对企业的长期绩效可能产生不利的影响。根据上述研究结论,本文尝试提出几点创业板上市公司高层管理团队建设与企业绩效管理相关的管理启示和意见：其一,企业高层管理团队年龄、任期和教育结构应该高效合理,重视年轻高管的提拔培养,尽量选择具有高知识背景的人才加入高管团队,注重高管团队的稳定性；其二,企业应构建科学的高层管理团队职能结构,在短期,重视具有“生产型”或“产出型”职能背景出身的高管,在长期,则注重海外人才的引进并适当引导团队职能背景多样化；其三,一个与时俱进且具有开创精神的企业应该适当允许高级管理层融入更多女性；其四,企业的短期盈利和长期发展应该保持适度平衡。基于以上分析,根据创业板公司的特点和我国具体的文化传统,研究创业板上市公司高层管理团队人口统计学背景的平均特征和异质性特征对企业绩效的影响,加深了对我国高层管理团队特征影响力的认识,拓展了高层梯队理论的应用空间,对我国创业板上市公司有效构建高层管理团队提供了一定的理论指导,进而也在一定程度上对企业经营管理和企业绩效的提升上起到积极的促进作用。