企业之间的并购在我国已沉淀多年,这几年随着综合国力的强盛,并购的趋势更是热火朝天,不论是从买卖的次数或者买卖的总体金额来看,各类企业并购的需求愈发迫切。但是在并购高速发展的同一时段,其最终结果却不一定圆满。通过数据可知,中国过半数的并购都由于多方面因素不了了之,其中风险占大多数比例。假如不对这些风险进行管控,并购就很有可能终止。积极探索并购全过程中会遭遇的所有风险,也能有目的性地去面对和解决它们,同时减少并购失败的数量,提升并购的质量。在当前大环境下并购可能涉及的风险里面,财务风险所占比例相当高,急需引起并购方的重视。财务风险贯穿于并购的全过程中,且往往不引人注目。然而细节决定成败,若不重视财务风险,轻则损失企业扩大规模、提升自我的机会,重则会使企业周转困难,最终一蹶不振。因此,本文决定从财务方向分析企业并购失败的缘由,并且用文献结合案例的方法来阐明财务风险怎样影响并购结果,甚至可能使得并购失败。本文通过分析浙江亚太药业并购上海新高峰的实际案例,得到相应的教训与启示,并提出建议,为并购的财务风险分析增添一些参考数据。本文首先从研究背景出发,在医药行业的大环境下展开描述,将并购财务风险的相关中外文献作为铺垫,并分别阐述并购方面与财务风险方面的概念以及理论基础。其次介绍亚太药业并购上海新高峰这个失败案例。再次,本文通过亚太药业并购上海新高峰的结果来说明财务风险如何使得并购失败。最后,本文从案例分析出发,依据案例中出现的相关问题进行拓展,给出个人的建议与意见。