十九大明确提出“发展必须科学发展,必须坚定不移贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念”“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”,并强调“着力构建市场机制有效、微观主体有活力、宏观调控有度的经济体制,不断增强我国经济创新力和竞争力。”Romer（1990）在内生增长模型中指出是从事R＆D的人力资本推动了企业的技术进步,因此,拥有较大人力资本库存的经济体将经历较快的经济增长,并最终提高了全球经济增长率。这说明发展和创新是保证国家宏观经济持续、稳定发展的主要支撑力量。中国受到2008年的全球金融危机影响,导致出口市场低迷、人口红利逐步消失,所以,中国的经济发展模式急需进行经济结构调整和产业转型。在中国宏观经济转型的关键时期,自主创新是引领国家经济增长的新引擎。在自主创新的众多要素中,人才是一切生产的基本要素,人力资本质量与国家创新能力息息相关。Schumpeter（1934）指出影响宏观经济增长的众多要素中,企业家精神是提高企业生产效率的一项关键生产要素。在利润最大化的驱使下,企业家热衷于通过研发新产品来占领新的消费市场,改变原有的生产效率落后的生产方式,在破坏旧的、落后组织结构的过程中寻找新的原材料、建立新的管理组织秩序。企业家精神是创新和发明的代表,它是经济增长的驱动力和技术进步的主要源泉。企业家精神主要表现为模仿知识、推动技术创新和保持企业持续的创新活力,企业家作为微观层面的主体也是投资决策风险的主要承担人。企业家享有公司的策略制定权和决策权,其独一无二的权力影响了企业的发展方向,也影响了整个国家生产要素的配置,并最终影响了整个国民经济的发展水平和行业的竞争实力。企业家的研发投资战略受到国家宏观经济政策的影响和制约,如国家的财政、税收和货币政策的变化,以及特定行业的补贴、鼓励政策,这些政策直接或间接影响了研发领域的资源分配。当有才能的人担任企业家时,他们将提高企业生产线的技术水平,促进新产品的开发,提高整个行业的生产率,并最终提高了整个社会的人均收人增长水平。企业为了在高度竞争的全球化经济下生产,必须通过创新维持现有的竞争力。创新也有助于企业将自己生产的产品和提供的服务与市场上的其他企业区分开来,将一次性购买者转变为企业的忠诚客户。因此,企业成功的关键在于是否有能力满足市场高质量创新产品需求。而CEO作为企业的创新引领人,在推动企业的创新过程中扮演了重要的角色,因为CEO拥有资源配置的决策权。高层梯队理论表明企业制定的策略真实反映了CEO的价值观和认知能力,因为CEO独特的职位对企业的战略制定和其他策略实施拥有无可比拟的影响力。CEO的特征,如年龄、职业经历、教育程度、工作任期等,影响了CEO的策略偏好,如企业的R＆D投资偏好。此外,企业开拓国际市场时,面临语言、文化环境和市场规则的差异以及较高的国际市场不确定性,CEO的海外学习或工作经历有助于他们以国际视野思维制定投资策略,相比于国内的CEO,他们容易融入海外市场,熟悉海外市场经营的法律法规。除了CEO的国际经历,他们的经验如R＆D、工程、市场或销售领域的工作经验,也影响了企业的R＆D投资偏好,通常拥有这些经验的CEO更倾向于从事创新活动。本文基于2008-2016年1163家沪、深A股上市公司数据,探索经济政策不确定性、CEO特征对企业R＆D支出的影响。我们采用贝叶斯Gibbs抽样分析发现;（1）经济政策不确定性指数正向促进了企业R＆D支出,当企业面临的外部经济环境不确定性增高时,企业越需要通过创新谋求发展;（2）CEO年龄与企业R＆D支出负相关,年长的CEO倾向于采用保守的投资策略,而年轻的CEO更具冒险精神;（4）仅有CEO年龄和海外学习或工作经历影响了企业R＆D支出和经济政策不确定性的敏感性。本文以2008-2016年中国沪、深两地A股上市公司为研究样本,基于高管团队理论进行理论论述并采用贝叶斯固定效应面板数据回归方法分析了CEO职业前景对企业R＆D支出的影响,以及高管团队特征（年龄、教育水平、产出经验和任期）对两者关系的调节作用。我们的贝叶斯固定效应回归结果表明:（1）CEO职业前景越短,越无法承受潜在的投资风险,越有削减企业R＆D支出的倾向;（2）高管团队成员（TMT）平均年龄越高,越加剧CEO在职业前景晚期缩减企业R＆D支出;（3）TMT教育水平缓和了CEO职业前景与企业R＆D支出之间的反向关系;（4）TMT产出经验（成员拥有工程、研发、市场营销和销售背景）抑制了CEO在职业前景期间减少R＆D支出的倾向;（5）TMT担任职务的任期长,越有能力削弱CEO在职业前景晚期削减企业R＆D支出的倾向。基于政府补贴的维度,我们以中国上市公司2008-2016年的微观层面数据为研究样本,采用分位数回归考察政府补贴、CEO特征对企业R＆D支出的影响。分位数回归结果发现:（1）政府补贴是促进企业R＆D支出的有效财政扶持方式,其中,政府补贴对规模较大的上市公司的R＆D支出的促进效应最为显著;（2）CEO年龄与企业R＆D支出存在着负相关关系,企业的规模越大,这种负向作用越明显;（3）CEO任期在企业规模较小时没有表现出对企业R＆D支出的不利影响,但在企业发展规模较庞大时,任期长的CEO与企业的R＆D支出存在着负相关关系;（4）CEO教育背景和海外工作或学习经历促进了不同发展规模企业的R＆D支出。本文的研究结果对于中国的公司治理和政府的R＆D补贴政策都有实际的政策含义。在公司治理领域,本文首次在动态环境下考察CEO特征对企业R＆D支出影响,另外,我们也考察了CEO在职业生涯期间的企业R＆D支出倾向。这一方面的结论启示如下:（1）CEO有企业策略制定权,掌握着企业的生产要素和人力资源的配置。因此,企业内部的董事会成员与外部的投资人员需要了解CEO特征对企业创新活动产生的优势和劣势,以便董事会成员采取适当的调整策略,为外部投资人员提高有价值的信息,以便他们对企业的未来发展做出正确评估;（2）外部经济环境的变化影响了CEO的策略评估能力,年轻的CEO敢于冒险,追求高额回报,在海外学习或工作的CEO能较好地处理外部不确定性冲击,能更清晰地分析市场风险。他们的开放性思维更容易接纳新思想,也更有动力从事创新活动,有利于推动国家创新驱动战略的实施;（3）通过对CEO的职业前景研究,我们发现在CEO的职业晚期,高层管理团队成员（TMT）能够有效阻止CEO在职业生涯晚期削减企业R＆D支出的行为。因此,董事会成员应该重视TMT的决策建议,为TMT提高更多的激励措施,鼓励他们敢于就企业的未来发展提供有效建议,这也利于促进企业的平稳发展,保障企业的创新投资。另一方面,关于政府的R＆D补贴政策,本文分析了在政府R＆D补贴资助的情形下,CEO特征对企业R＆D支出的影响,这一政策领域的结论启示如下:（1）政府对中小企业的R＆D资助能有效降低它们的创新成本,提高它们的研发积极性,有利于促进整个市场经济的持续发展。（2）政府的R＆D补助应该综合考察企业CEO的个人特征,年轻、任期短、教育程度高的CEO以及拥有海外学习或工作经验的CEO能够充分利用补助资金,政府的资助将鼓励他们从事创新活动,勇于承担研发失败的风险。因此,对拥有这些CEO特征的企业的R＆D资助将提高政府R＆D资金的配置效率。