香港证券市场是联系中国内地与国际证券市场的一个重要渠道。近年来,中国内地与香港的经济贸易金融业务往来频繁,证券市场上H股不断回归内地A股市场,两地证券市场的“一体化”趋势增强。A+H双重上市公司不仅受到政府、企业、投资者的关注,也成为金融研究领域的一个热点问题。本文以双重上市公司为载体,研究中国内地与香港证券市场间的信息传递,有助于分析两地证券市场融合过程中存在的问题以及未来趋势;也有助于双重上市公司制定融资策略;同时对投资者理性投资起到一定程度的引导作用。本文首先对证券市场信息传递的理论和传递效应机理进行研究。从市场分割、市场传染以及价格发现理论三方面阐述证券市场间的信息传递现象;其次以A+H双重上市公司为样本,编制出一套A+H双重上市综合指数;接着运用所编制的指数,实证分析了中国内地与香港证券市场间的联动关系。同时,本文将影响两地证券市场的信息分为市场信息和公司信息,分别探讨了信息传递效应;最后就两地证券市场的融合发展提出了若干建议。研究结果表明,2005年以后中国内地与香港证券市场间存在长期协整关系和领先滞后关系;市场信息对两地证券市场均存在显著影响,通过双重上市公司香港证券能较正确的吸收和反应内地市场的消息;A+H双重上市公司的年报消息对两地市场存在一定程度的影响能力。通过比较两类信息在证券市场间传递的实证结果,本文还发现,在信息公布、信息流向以及信息吸收的程度三方面存在一定程度的差异。