近半个世纪，全球的金融市场改革和创新层出不穷，资产证券化，一种新型的结构融资方式应运而生。住房抵押贷款证券（MBS）的出现使商业银行因资产负债不匹配而产生的流动性风险得以缓释，促进住房抵押贷款市场资金的良性循环，同时使MBS各参与主体从中受益。因此对住房抵押贷款证券化的运作研究对其在中国的健康发展具有重要意义。鉴于我国资产证券化处于初级运作阶段，因此MBS的实践案例是研究住房抵押贷款证券化的重点问题。　　本文介绍了住房抵押贷款证券化的产生背景和研究意义，阐述了本文使用的研究框架和研究方法。通过对国内外大量文献的阅读和评述，总结出MBS的主要定价模型和我国学者的主流研究观点。通过分析我国住房抵押贷款证券化的现状和法律、市场环境，找出阻碍MBS在我国发展的障碍。然后深入研究了最新一期的MBS—2014邮元住房抵押贷款资产支持证券，对其发行背景、基本特征、定价与风险，进行了详尽的说明和阐述，根据所掌握的数据形成图表，对近期的运行情况进行了统计和归纳，进而总结出本产品的不足之处，并做出了前瞻性的市场展望。根据已有学者的研究成果和本文案例的研究结果，最后针对目前中国住房抵押贷款证券化市场化的关键性问题提出了创新性结论，对今后MBS产品的发行具有一定的借鉴意义。