2009年10月30日，我国创业板正式上市，截至2013年底，上市公司数量已达355家，并涉及制造业、信息技术业、科研服务、建筑业和文化传播等行业领域。总体而言，我国创业板市场发展迅速，大量具有增长潜力的中小企业积极在创业板上市。创业板已经发展成为资本市场的重要组成部分，为健全我国多元化的资本市场体系做出了重要贡献。创业板在运行时暴露了一些问题，其中较为突出的是IPO抑价。较高的新股发行抑价会产生一系列的负面影响，一级市场的超额收益刺激了投资者在二级市场上的投机动机，进而二级市场上的股票价格被哄抬，这将不利于资本市场的长期稳定。因此，有效控制IPO抑价的程度对于创业板的发展尤为重要，我们应对IPO抑价的影响因素进行深入分析。本文在借鉴国内外已有理论的基础上，充分考虑我国创业板的发展状况，选取了涉及新股发行阶段和流通阶段的发行规模、中签率、市盈率、换手率和流通股所占比例等八个解释变量。通过构建关于新股抑价的回归模型，采用描述性统计分析和逐步回归的方法，对影响IPO抑价的因素进行实证研究。结果表明，创业板企业IPO抑价率分别与发行市盈率、发行前每股净资产、上市首日换手率、发行与上市的时间间隔显著正相关，与发行规模、上网发行中签率显著负相关，信息不对称理论对我国创业板的IPO抑价现象具有很好的解释力。最后，依据实证分析的结果，提出了相关的改进措施，希望能为创业板的上市公司、投资者、监管部门和中介机构提供一些参考和借鉴，逐步提高资本市场的运营效率。