双重上市是指同一家公司的股票在两个不同的股票市场上同时上市交易的现象。根据“一价定律”,双重上市公司在两个股票市场上的股票价格经过汇率调整后应大致相同。但是目前国外双重上市公司普遍存在同股不同价的现象,我国的A+H股双重上市公司也长期存在A股相对于H股溢价的现象。深入分析同股不同价产生的原因,有助于了解两地的股票市场环境、股市的运转机制和动态关系。在深港通开通的背景下,深入研究深港通政策对AH股价差产生的影响,探讨深港通政策的实施对我国A股市场、H股市场产生的影响,对深化推广深港通政策,对进一步修复我国股市价格传导机制、加快资本市场开放,都具有重要的意义。本文使用16家深港两市双重上市公司A股和H股面板数据,采用固定效应模型进行多元回归分析,实证检验了深港通的开通促进了深港两市双重上市公司AH股价差的收敛。本文将深港通的开通的影响区分为宣告效应和资金流动效应,实证结果显示宣告效应和资金流动效应对AH股价差都具有显著的收敛效果,但宣告效应的显著性要大于资金流动效应。在此结论基础上,进一步实证研究哪些公司的AH股价差在深港通开通后收敛效果更好。根据深港通的机制设置,关注占有公司的净资产份额、分红权的价值和公司控制权价值等的基本面投资者更有可能实现套利。实证结果证明,机构投资者持股比例高、市净率高的公司AH股票价格差在深港通开通后收敛效果更好。本文的创新点在于研究角度的创新,从投资者套利角度研究深港通的开通对不同特征的A+H双重上市公司的差异化影响,将宏观政策的影响,分解到微观公司层面。