随着电力改革的不断深入,电力资本市场不断发展,打破垄断投资主体多元化已见端倪,电力企业收购兼并、资产重组等活动也一定会更多地出现,电力企业作为特殊交易的商品正日益引起人们的重视,如何确定电力企业价值,为电力企业的交易提供依据,成为资本市场的热点和难点。从投资者的角度而言,投资者必须分析其在企业投资的价值是高于、等于或低于其对企业的投入并分析企业的价值是否偏离价格(这里,我们假定非上市企业也有价格,其价格为企业兼并中的成交价格或兼并双方的报价)从而寻找适当的投资机会,选择正确的投资策略。 企业价值评估是评估企业的内在价值,而企业的内在价值与其未来能产生的现金流是密切相关的。本文从价值理论的角度对企业价值的内涵以及价值增值过程进行分析,介绍了国内外常用的价值评价方法,并针对电力类行业上市公司的特点对影响上市公司内在价值的各项因素进行了具体分析。最后,本文根据三阶段现金流量模型对电力类上市公司的价值进行了计算,将其与企业最近两年的平均股价进行了比较并提出了针对电力类上市公司的投资建议。