波动性是金融市场的重要特征,它与市场的风险大小直接相关,是体现金融市场质量和效率的有效指标。如何有效地通过模型反映出金融市场波动的动态行为一直是金融市场学研究的热点问题。特别在金融经济波动频发,各国金融市场全球化,进一步研究波动的本质及其规律性对于金融风险防范与规避具有重大的理论与实际意义。为了更好地资产价格的变化,研究者加入了价格的跳跃成分。对跳跃-扩散模型,Barndorff-Nielson[1-3](2003,2006,2010)提出了二次幂变差与多次幂变差过程,得到了对跳跃稳健的积分波动率估计量。Christensen和Posolskij[4](2005)结合B arndorff-Nielson的思想提出了对跳跃稳健的已实现极差二次变差过程。当价格过程中包含跳跃时,Mancini[5,6](2004,2009)提出了阈值已实现波动率;Bandi和Nguyen[7](2003)以及Johannes[8](2004)在跳跃过程具有限活跃度且有界的假设下得到了与价格水平有关的扩散函数的核估计。受这些研究文献的启发,本文在跳跃-扩散模型下,利用二次幂变差构建跳跃-扩散模型的G-M型核权波动率估计,在相对更弱的条件下,证明了该估计量的弱相合性和渐近正态性,以及核权瞬时波动率估计的弱相合性,并给出了收敛速度。最后,我们通过数值模拟研究考察了该估计量的有限样本性质,数值模拟结果显示:该估计量在跳跃幅度较小的情形下是对波动率的一种有效估计,该估计量适用于金融资产价格存在一次或多次小幅度跳跃的情况,此时该估计量可有效平滑跳跃对估计值的影响,可作为该资产风险波动大小的参考。而当金融资产出现剧烈波动,资产价格大幅度跳水或突然快速攀升时,该估计量的效果可能有限。