2013年以来,股票质押业务从场外进入场内,格局从银信主导到证券公司后来居上。伴随着经济下行,政策收紧,股指表现低迷,股票质押式回购业务风险显现,违约情况屡见不鲜。2018年,涉及股票质押式回购交易的诉讼案件量到达顶峰。目前我国股票质押式回购交易存在两大方面亟待解决的问题,一是连年增长的股票质押式回购交易诉讼中的具体争议法律问题亟待解决;二是股票质押式回购交易制度本身存在着悖论以及问题需要攻克。除去股票质押式回购交易的基本阐释部分,本文首先从法律实务操作层面分析了股票质押式回购交易纠纷中存在的具体法律争议和法律问题。从微观层面出发,通过大量的司法实例研究梳理出股票质押式回购交易诉讼案件的争议焦点,并尝试厘清涉及股票质押式回购交易诉讼案件的裁判规则,以期为股票质押式回购交易纠纷的争议解决提供参考。其次,明确指出了股票质押式回购交易当前面临的法律问题,而后从立法、司法及监管政策三个方面分析股票质押式回购交易法律问题形成的原因。最后,通过定位及分析股票质押式回购交易的法律问题,提出了股票质押式回购交易相关制度设计的完善建议。本文透过当前股票质押式回购交易纠纷数量居高不下的表象,深究股票质押式回购交易涉及的具体法律问题,分为四个部分展开研究。第一部分主要对股票质押式回购交易进行基本的法律阐释。首先简洁地对股票质押式回购这个创新型金融产品进行了定义性的介绍,并且通过探究股票质押式回购交易与买断式证券回购的区别以及场内交易和场外交易的区别,以期更好地认识股票质押式回购交易这个新兴产物的具体法律内涵。其次,本文界定了股票质押式回购交易的本质,有利于对现有法律进行法律解释和法律适用。最后,本文结合股票质押式回购交易流程,对股票质押式回购交易所涉及的法律关系进行剖析,重点分析了三种独立法律关系中的股票质押关系。第二部分主要对股票质押式回购交易纠纷进行了法律实务操作层面的考察,以期为股票质押式回购交易诉讼提供裁断意见。第一,因股票质押式回购交易诉讼的参与主体众多,本文对股票质押式回购交易诉讼中的适格当事人进行了研究,解决谁来启动诉讼的程序问题;随后,确定了适格质押股票的范围。第二,本文重点讨论了股票质押式回购交易中购回条件达成的认定、利息及违约金的计算和调整。第三,本文梳理了三种特殊类型股票的违约处置争议,重点分析了在融入方触发了违约处置条款之后,标的证券为限售股、司法冻结股以及业绩补偿股的违约处置问题。第三部分主要指出了当前股票质押式回购交易面临的法律问题,并分析了股票质押式回购交易法律问题的成因。第一,本文指出了股票质押式回购交易的制度悖论,在股票质押式回购交易中,质押标的股票的担保作用十分有限。第二,本文论述了目前在股票质押式回购交易中存在的“大股东利用停牌制度回避履约保障及违约处置”的制度漏洞。第三,本文通过考察业务实践情况以及司法实践情况,论述了股票质押式回购交易已经成为上市公司股东规避限售政策的重要手段。第四,指出了目前亟待解决的是连年增长的股票质押式回购交易纠纷中的司法适用问题。在明确指出股票质押式回购交易当前面临的法律问题后,本文主要从立法、司法以及监管政策三大方面对股票质押式回购交易法律问题的产生原因进行了分析,主要原因为相关立法不完善,司法适用具有复杂性,相关信息披露制度不完善,限售政策驱使股东利用股票质押式回购交易变相转让股票。第四部分对当前股票质押式回购交易面临的法律问题进行了制度改进的回应。首先,就股票质押式回购交易的类信用贷本质而言,应加强对融入方的信用评价管理,以解决质押标的股票担保作用有限的问题。其次,应完善股票质押式回购交易的信息披露制度。再次,应当引导各方适当地修改《业务协议》条款。最后,针对上市公司股东利用停牌制度规避履约保障和违约处置,应当进一步完善停牌制度。