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本文以地方政府行为为立足点，运用政府竞争分析范式，着重研究地方政府巨额债务的存在和形成对货币政策传导的影响。
本文采用规范分析和实证分析方法。论文的创新体现在从地方政府行为这一角度分析货币政策传导机制，以地方政府债务的形成和存在为例运用政府竞争范式分析地方政府行为对货币政策传导机制的各环节的影响。
本文的主要结论是地方政府具有政治主体、经济主体和公共主体三重行为特征，因此她的目标体系是政治利益和经济利益，地方利益和个人利益共存的多重目标体系。地方政府巨额债务形成的倒逼机制对货币政策传导工具、中介指标和微观主体都有影响，因此地方政府在货币政策传导中非中性。为了保证货币政策传导的高效顺畅，应该解决地方政府对传导机制的干预，使地方政府的行为真正中性化。