证券投资基金的投资行为和投资绩效的研究,是从基金诞生以来金融界就在不断探讨的课题。本文立足于资本资产模型、三大经典指数和选股择时能力模型等前人成果,选取代表了中国证券市场一个周期的变化的2008年1月1日到2010年12月31日3年间的数据,在复权后进行计算处理和比较,力求探究我国基金市场上基金是否按照契约进行操作,基金的绩效如何,以及绩效的来源。本文首先通过了基金风格与基金契约是否一致,其次评估了基金投资行为与投资绩效在风险和收益上是否匹配,最后则利用三大指数对基金绩效进行分析,利用T.M模型分析基金选股择时能力,并通过斯皮尔曼检验来检验经典指标排名是否具有一致性,基金经理是否具备选股择时能力。通过实证研究,得到以下结论：部分配置型基金持有股票比例较大；能够保持风险和绩效与其基金契约中设定的程度一致的基金并不多,有些虽然业绩出色,但与其基金契约中设定的风险水平偏差很大；对于样本基金使用特雷诺指数、夏普指数、詹森指数进行排序得到的结果相关性显著；而样本基金的基金经理选股、择时能力呈现负相关能力,基金管理人员的能力还需要提高。