【摘 要】
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从我国创立资本市场以来,就采用了独特的双轨制,股权分置导致了两种股东之间利益关系的扭曲,使得资本市场并不能良好的发挥其资本配置作用。自从2006年的股权分置改革后,我国上市公司的股权激励计划真正登上舞台。经过多年的发展,我国进行股权激励的公司在数目上有了大幅度的增加,在激励方案的制定上也更加成熟。本文通过短期和长期两个方面来研究我国上市公司股权激励是否能够给股东带来收益、实现股东财富的增长。对于短
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从我国创立资本市场以来,就采用了独特的双轨制,股权分置导致了两种股东之间利益关系的扭曲,使得资本市场并不能良好的发挥其资本配置作用。自从2006年的股权分置改革后,我国上市公司的股权激励计划真正登上舞台。经过多年的发展,我国进行股权激励的公司在数目上有了大幅度的增加,在激励方案的制定上也更加成熟。本文通过短期和长期两个方面来研究我国上市公司股权激励是否能够给股东带来收益、实现股东财富的增长。对于短期的股东财富效应,本文采用2006-2013公告股权激励计划的上市公司为样本,发现在公告日前后会产生显著
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生态环境的保护与发展逐渐成为当今中国多种学科关注的焦点,随着农村环境问题日益突出和严峻,农村一方面承担着经济发展、农民增收的压力,另一方面又要承担环境保护、生态建设的压力,如何将二者有效结合考验着农民和各级政府。近年来,一些环保非政府组织(ENGO)积极介入到农村环境建设的进程中来,他们与地方政府通过合作治理的方式,开展农村生态建设项目,凭借其自身的优势和经验,力图解决农村环境保护与经济发展的双重
本文基于气溶胶云下清除过程中起决定作用的雨滴与气溶胶碰并机制理论,详细地探讨了碰并系数与雨滴和气溶胶直径的关系,并针对雷暴天与非雷暴天,从理论上对比了这两种天气条件下雨滴碰并不同尺度气溶胶的清除系数,表明在气溶胶直径小于1μm时,雷暴天清除系数高出非雷暴天5～6倍。分类讨论了不同降水类型的雨滴谱分布与气溶胶谱分布,大雨对爱根核模态和粗模态气溶胶的清除作用最显著；理论对比了不同类型气溶胶清除系数与雨
[目的]多年来对氟的研究表明,适量的氟有利于维持钙磷正常代谢,预防龋齿,而过量的氟可导致多种组织器官的损伤,引起氟中毒。氟对雄性生殖系统的影响是多方面的,而氟对生殖内分泌方面的研究还较少。本文主要通过real-time PCR、组织切片、透射电镜等技术,结合血清中生殖相关激素的含量、骨氟含量、精子畸形率等的变化,综合分析氟暴露对小鼠下丘脑-垂体-睾丸轴的影响,并进一步探讨其对生殖系统损伤的分子机制
采用等温吸附解吸试验研究了两种化肥工业固体废弃物钙泥和镁泥以及纯土壤对磷和重金属Cu、Zn、Pb的吸附特性的差异,进而研究了钙泥、镁泥及其与风化煤、化肥等配施处理土壤对磷、重金属Cu、Zn、Pb吸附—解吸的影响。结果表明：1、钙泥、镁泥、纯土壤对磷的最大吸附量分别为37.45 mg/g、30.49 mg/g、14.43 mg/g。钙泥与有机肥处理土壤对磷的最大吸附量(Qm)最大,为48.08 mg
随着社会经济的快速发展和地下水开发技术的不断提高,我国地下水正在向“深”、“广”发展,开采层不断加深,开采范围不断扩大。研究区地处陕西省关中平原东端,居秦、晋、豫三省交界处,具有丰富的金矿资源,属于我国四大金矿区之一,由于矿产活动的进行,导致研究区地表水存在着不同程度污染,地下水开采大量转向深层地下水。地下水的开发利用,一方面给社会经济发展提供了水源支撑,另一方面不合理开采地下水,引发许多环境地质
现今我国正处于高速发展的重要阶段,公司并购大量发生,并有逐年增加之势,涉及资金数额也越来越庞大,并有愈演愈烈的现象。但是,也发生了高于人们预测的并购失败的概率,原因是多方面的,主要包括企业在并购之前过于乐观缺乏谨慎,选择了不合适的目标公司,以及周围变化的市场环境,从而造成不当的决断。使其无法达到当事人双方期望的结果。实证研究表明,在国内一些企业的并购特别是对上市公司的并购绩效非常差,所以,对我国上
CEO (Chief Executive Officer,一般为公司的总经理或总裁)在公司的作用,代理理论、管家理论以及公司控制权问题一直以来不仅仅是学术界研究的焦点,更是现实社会争论、热议的话题。现有公司治理文献认为,在公司控制权市场交易中,潜在控制权收益的损失会促使CEO抵制并购,即便面临价值增值的被收购也会促使CEO抵制并购。从代理理论角度出发,一派学者认为CEO抵制并购是从自身利益出发阻碍
本文首先通过对跨国并购目的、动因和中国企业对外并购现状的文献回顾得出“进行对外跨国并购的中国企业比不进行跨国并购的可比企业经营绩效更好”和“国有企业海外并购绩效低于非国有企业”的假设。然后通过对中国企业跨国并购案例的基本统计分析描述中国企业跨国并购的趋势与现状,并指出趋势与现状背后的原因。在经验分析部分,本文通过倾向分匹配方法(PSM)来匹配可进行比较的进行跨国并购和未进行跨国并购的中国企业,获得
并购是企业实现快速规模扩张的重要方式。19世纪末以来,美国兴起了五次并购浪潮。在我国,随着多层次资本市场体系的建设及IPO的多次暂停,并购已超越IPO成为我国企业实现规模扩张,提升市场竞争力和快速发展的重要融资方式。在国内并购快速发展的同时,中国企业海外并购也在不断的刷新历史记录。全球金融危机后,全球股市市值大幅下跌,中国企业“走出去”迎来难得的机遇。2013年中国企业海外并购规模高达700亿美元