随着现代城市的发展,许多城市的老城区日益陈旧、环境恶劣、居住拥挤、基础设施配套不全,不仅严重影响了城市面貌和市民的生活质量,而且已成为城市整体发展的瓶颈。因此旧城改造已成为各级地方政府实现社会和谐发展、提升城市形象和改善民生必须和急需解决的问题。但目前旧城改造资金主要来源于财政投资和基于地方融资平台的债券以及银行贷款,给地方政府带来了巨大的债务压力。在此背景下,探索地方政府融资创新模式,促进民间资本参与旧城改造,拓宽融资渠道,具有重要的现实意义。本文首先分析了民间资本参与旧城改造的必要性和可行性,并在对国内外民间资本参与旧城改造的融资模式对比分析的基础上,结合我国国情,构建了民间资本参与旧城改造的PPP (Public-private partnership,公私合作)模式框架,从组织结构、资本结构、合同结构和运作流程方面进行了分析；利用效用模型和shapley值模型,对民间资本参与旧城改造的风险分担和利益分配进行了定量化分析；并从政府监管原则、监管框架、监管内容和监管手段等方面构建了旧城改造PPP项目的政府监管体系。最后,为政府促进民间资本参与旧城改造项目提出了政策建议。