作为农村金融改革的重要工具,“两权”抵押贷款的实施效果直接体现在其对农村居民消费水平的影响上。本文采用我国291个试点县(市、区)面板数据,在生命周期-持久收入理论的基础上,使用Johansen协整检验和误差修正方法分析了农村土地承包经营权和住房财产权抵押贷款对农村居民消费的短期和长期影响。结果表明:“两权”抵押贷款对农村居民消费的短期影响带有明显的滞后性。通过财富-收入机制分析,其长期的正向影响十分显著,“两权”抵押贷款的增加对提高农村居民消费和生活水平的作用将越来越大。因此,本文建议应该提高“两权”抵押贷款价值评估的科学性和规范性;促进“两权”抵押贷款真正成为可用金融资产;积极推进“两权”抵押贷款等金融工具的认知度,发展“两权”抵押贷款证券化,从入口和出口为金融机构扩大农村金融规模、改善农村金融效率扫清障碍。