近年来国家一直倡导并支持科技创新，科学技术作为第一生产力在中国社会的发展过程中起着重要的推动作用，也是中国改革开放以来经济高速增长的重要引擎。风险投资作为对创新创业提供重要融资支持的金融机构，其投资的主要对象就是具有创新性的中小企业。针对风险投资对企业创新能力影响的分析，国内外学术界基于不同理论、运用不同方法、采用不同样本以及从不同视角对其进行了不同研究，并得出了很多不同的意见。研究期限短和样本数据的不同，导致理论和实证分析都产生了较明显的分歧。基于如上背景，深入研究风险投资对中国中小企业创新能力的影响，以期推动中国创新能力的供给，尤其是提高中国中小企业的创新能力，无疑具有重要的理论和现实意义。
　　本文基于资源基础理论和委托代理理论，采用了中国创业板上市公司2009-2017年的混合截面数据，并在风险投资与中小企业技术创新现有的研究基础上，分析了宏中微观各情境下风险投资对中小企业创新能力的影响。最后针对市场化程度、市场竞争、政府补贴不同的情况下，风险投资对中小企业创新能力影响的差异提出对策建议，以促进风险投资对中小企业创新能力正向效应的有效发挥。
　　本文研究发现，风险投资对创新投入和创新产出均起到促进作用。在宏中微观情况不同时，风险投资对中小企业创新能力的影响有差异。先进的市场化进程增强了风险投资对企业技术创新的推动力量。激烈的产品市场竞争，有利于发挥风险投资对企业技术创新的积极作用。政府补贴通过资源补充机制的直接作用和信号传递的间接作用强化了风险投资对技术创新的正向影响。此外，基于本文的研究结论提出了具有针对性的对策建议：（1）风险投资能够有效的促进企业的技术创新，推动企业发展，所以政府应当适当支持风险投资。（2）建立健全完善的市场竞争机制、培育优良的市场竞争沃土，促进风险投资对企业技术创新的激励作用。（3）完善市场化机制，让市场成为资源配置的主体。（4）加大对部分重点企业的支持力度，释放企业创新活力。