在城市化进程中,金融要素是推动城市化最为重要的因素之一。目前在中国高速的城市化建设中往往依靠银行贷款、国家财政投入以及土地出让等渠道获得城市建设的资金。但是城市化进程中需要大量的资金投入,并且这种投资具有数额巨大、投资回收期限长的特点,仅仅依靠上述的融资渠道是远远不够支持城市化进一步发展的。所以通过各种金融工具和金融市场扩展城市化建设的融资渠道,对于进一步推进中国的城市化进程是具有重要意义的。另外健康有序的金融市场可以有效配置市场资源,促进城市经济的进一步发展,这是城市化进程的基本动力。本文认为以中国城市化发展的现实背景作为依据,分析中国城市化建设的实际问题和实际需要,探索城市金融发展对城市化影响的机理和方式,对于中国的城市发展具有理论意义也具有一定的实践意义。本文首先介绍了衡量城市金融发展水平和城市化水平的统计指标,并结合中国的实际数据,描述性分析了中国金融发展和城市化进程的基本特征。从1952年~2008年中国全部金融机构的贷款与GDP的比率- FD都呈现出不断上升的趋势,改革后,FD序列的增长速度有一个明显的提高。从1952年~2008年中国四大国有商业银行的贷款占全部金融机构贷款的比率- BS都呈现出不断下降的趋势,表明中国的金融发展水平在不断提高,并且上世纪九十年代后金融发展的速度迅速提高。1949年~2008年中国城市化率在1978年改革前后呈现出了不同的变化模式,在改革开放之前中国城市化水平呈现一个“倒U”曲线特征。本文对金融发展的三个经典理论-金融结构理论、麦金农.肖学派理论、金融系统功能论进行了分析和阐述。在这些经典理论的基础上利用相关理论分析和解释了金融发展对于城市化进程影响的内在机制。金融市场、金融产品的产生是人类社会的一项伟大的制度创新。金融市场和金融产品的出现使得市场经济对资源配置的能力大大加强,进而提高了经济增长的效率和水平。在实际的城市化进程中需要大量的资金、劳动力等生产要素作为城市化发展的物质保证。如果城市化的过程,没有大量的投资作为基础,城市化发展是无从谈起的。城市化进程形成了城市人口和城市经济活动的双重集聚效应。由于城市化所形成的集聚效应,在城市中形成了特有的城市经济结构和城市人群的生产方式、生活方式。在城市化进程的引导下,城市实现现代化,进而使得城市中城市经济高度发展,城市生活水平不断提高。金融发展推动了城市化的进程,而且同时城市化水平的提高也影响了城市金融的发展。城市金融发展和城市化程度之间的相互关系,既受各城市的区位、历史等因素的影响,也受到国家在各个时期宏观政策的影响。因此,只利用截面数据或者只利用时间序列数据往往不能满足分析目的的需要。本文采用34个城市1993~2009年间的全部金融机构的贷款与GDP的比率、四大国有商业银行的贷款占全部金融机构贷款的比率和城市化率三个指标,建立PVAR模型,在此基础上分析城市金融发展与城市的城市化水平之间的相互影响关系。研究发现,在长期,金融发展是城市化程度的Granger原因。金融发展与城市化程度的回归系数为正,这意味着金融发展可以促使城市化程度的增加。城市金融发展,使得城市金融体系更加完备,为城市化过程中经济体系的运行提供了一个高效、完备的支付系统。城市金融体系确保了城市经济体系中储蓄行为和投资行为的正常进行,提供了资金融通的渠道,完成了资金在城市经济中的循环过程。城市金融机构的发展、城市金融产品的丰富以及城市金融体系的完备化和系统化会降低城市经济中交易费用、调节城市投资的有效性,促进城市化过程中储蓄的提高,为城市化的发展进一步提高必要的资金支持。本文利用34个中心城市1993年~2009年全部金融机构的贷款与GDP的比率-FD、四大国有商业银行的贷款占全部金融机构贷款的比率-BS和城市固定资产投资总额-INV建立面板协整模型,分析金融要素对各城市固定资产投资的影响力度,研究中国各城市投资行为与金融发展之间的内在关系,并由此进行区域之间的比较分析。研究发现:全部金融机构的贷款与GDP的比率-FD对于城市投资均是正向的拉动作用。从中国东、中、西这三个大的地域分类看,西部城市全部金融机构的贷款与GDP的比率-FD对于城市投资的影响相对于东、中部城市的影响要大。四大国有商业银行的贷款占全部金融机构贷款的比率-BS对于城市投资影响也是十分显著的。从总体来看,东部城市四大国有商业银行的贷款占全部金融机构贷款的比率- BS对城市投资影响要显著的高于对西部城市的影响。多数城市在下一期对均衡偏差的调整能够达到15%以上,充分说明中国城市投资行为和金融发展的长期均衡关系是比较稳定的。本文还围绕金融发展对城市产业升级的作用这一主题,建立动态面板数据模型,分析中国城市化进程中,金融发展对城市产业结构升级的作用。研究结果表明,城市金融发展确实对城市产业结构的升级具有一定的正向的推动作用,并且值得注意的是这种推动作用具有一定的滞后性。当期的金融发展水平不会对当期的城市产业升级具有显著的影响,但是城市的金融发展会影响后续的城市产业结构升级。最后本文利用数据包络分析方法(DEA)测度了2009年中国各城市的城市化绩效,从2009年34个城市的城市化绩效的评价结果可以看到,广州、深圳、杭州、上海、青岛、大连这六个城市的城市化绩效都在0.9以上,高于其他城市;而城市化绩效较低的是合肥、南昌、太原、贵阳、兰州等城市,其城市化绩效均在0.6以下。根据非参数统计假设检验-Mann-Whitney U检验结果,可以看到城市化绩效地区差异性的检验显示,中国西部城市、中部城市均与东部城市的城市的城市化绩效存在显著的差异。而中国中部城市与西部城市的城市的城市化绩效之间并没有存在显著的差异。利用面板数据回归模型分析城市金融发展对城市化绩效的影响,结果表明全部金融机构的贷款与GDP的比率-FD和四大国有商业银行的贷款占全部金融机构贷款的比率- BS对城市化绩效的评价结果-CV均存在着显著的影响。