上个世纪80年代开始,世界各国开始进行电力行业改革,并且提出解除管制的概念,从商业的角度将发电、输电、配电和售电等环节分开,引入竞争,促进电力工业的发展。而后由于经济发展的需要,电力金融衍生品诸如电力期货,电力期权等的出现,为电力行业参与者提供了风险规避工具。针对国内实际情况,对电力行业进行有系统的改革也很有必要,特别是电力市场运行机制的改革,因为中国是庞大的电力消耗国,电力行业是否正常运行对经济的稳定至关重要。鉴于北欧电力市场改革的经验,本文旨在通过研究北欧电力市场的成功运行,为发电企业关于价格风险规避方面提供一些建议。通过对北欧电力市场进行相关分析,可以发现北欧电力市场在价格发现和套期保值功能方面显著,电力行业参与者尤其是发电企业可以充分利用电力金融工具来规避价格风险,主要通过参与该市场进行套期保值。在证明北欧电力市场运行有效的基础上,继续就电力行业参与者如何套期保值进行探讨,主要涉及套期保值比率的算法,比较分析OLS,ECM, ECM-GARCH模型,最后得出用ECM-GARCH计算的效果最好。在此基础上,对电力现货市场的价格进行预测,主要采用历史价格法进行模拟,结果证实该方法很适合电力价格的预测。发电企业可以充分了解电力行业价格变化的特征,再根据相关的计量模型进行相关数值的计算和预测,为做正确的决策提供科学依据。紧接着讨论目前中国电力市场的交易机制下,发电企业根据各自利益最大化的原则进行,进行定价研究。按照竞价规则,发电商会在各自预测基础上,通过负荷和发电的报价,进行市场竞争。而在最优动态反应机制下,发电商会根据前期的利益再次进行策略调整,以期在市场中处于更具有竞争的地位。发电企业一方面可以在成熟的电力进行利用衍生工具规避价格风险,另外一方面在不成熟的市场,也应该通过报价策略的调整,行业参与者之间相互竞争和配合,对价格进行模拟预测,实现资源优化配置,保障收益。