1982年2月24日，堪萨斯市期货交易所推出了第一份股指期货合约——价值线综合平均指数合约，该股指期货合约的推出标志着全球金融市场已经开始进入股指期货时代。随后，世界各国相继推出各自的股指期货合约，股指期货作为最重要的避险工具，得到了前所未有的发展。2010年4月16日，我国首个股指期货——沪深300股指期货正式上市，意味着我国金融市场进入一个新时代。本文的研究点着重于沪深300股指期货推出后对现货市场的波动性的影响和股指期货市场对现货市场价格引导关系的研究。从这两个出发点，我们收集了大量数据，对这两个问题进行了实证研究。在文章的结构安排上，一共分为六大部分。第一部分为引言，在这一章中我们对问题的研究背景、研究目的和意义、研究方法进行了介绍，并梳理了国内外相关的研究文献，并说明了数据的来源和处理。第二部分为我们首先对股指期货的相关概念、发展历史以及我国沪深300股指期货的情况进行了介绍，对联动效应的理论和相关研究假设进行了阐述。第三部分为模型阐述。主要对本文要采用的单位根检验、协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验、互相关分析、脉冲响应分析、方差分析模型和理论进行了阐述。第四部分和第五部分主要为实证研究。我们以沪深300股指期货与现货市场的相关数据为基础，通过建立相关模型，对上述两个问题进行了实证研究。一方面，我们以沪深300股指期货的推出为临界点，通过建立GARCH模型和ARMA模型，对股指期货推出前后现货市场的波动性进行了实证。另一方面，我们运用了VAR模型、约翰森检验、VEC模型等等对股指期货与现货市场之间的价格引导关系进行了研究。第六部分为结论和研究不足，并从法律建设、市场监管、金融定价权、金融创新以及投资者教育等方面对我国股指期货市场的发展提出了一些管理建议。本文研究发现，沪深300股指期货推出后，现货市场的波动性有了显著降低。股指期货市场的较低的交易成本和高杠杆使得信息在市场上传递速度更快，减弱了现货市场的波动性。同时我们也发现沪深300股指期货对现货市场具有单向的价格引导关系；在价格上，股指期货与现货之间存在领先——滞后效应，股指期货市场价格提前现货市场价格大约5分钟。