本文对四大国有资产管理公司的资本运营现状、出现的问题及未来资本运营发展战略进行了研究分析。本文分为四个部分。第一个部分阐述了资产管理公司产生的背景、使命及其主要的业务,揭示了公司产生的根源,从而对其后面在审计报告中所暴露出的问题能够追根溯源提供了依据。第二部分分析了2005年对资产管理公司最新的审计报告,研究了审计报告中所反映的各公司在违规剥离和收购不良资产、违规低价处置不良资产、财务管理混乱等普遍存在的问题。揭示出产生这些问题的本质原因在于两个方面,一是外因,从其产生的背景进行分析;二是内因,也是最重要的原因,从其资本运营现状中所暴露出的一些弊端来进行分析。本部分着重分析了外因。第三部分着重研究了资产管理公司的资本运营现状,阐述了目前其取得的一些成效,如有效的化解了金融风险、进一步提高了处置不良资产的能力等等。同时又揭示出其运营过程中所暴露出的一些问题和弊端,如监管不到位、不良资产的评估体系不完善、市场定位不清等等,并指出这些问题的产生正是造成其在审计报告中违规违法行为的内在原因。第四部分阐述了对资产管理公司未来资本运营发展的一些对策,提出了转变运营机制和经营模式、完善法律环境等建议,揭示出加入WTO所面临的冲击和挑战。另外还提出了几种典型的有关公司未来发展战略的观点,并阐述了一些个人的看法。