上市公司作为一个契约的集合体,包含了股东、管理层、职工、客户、政府机构及社会其他利益相关者,每一个组成的个体在做出与上市公司相关的决策时都会用到公司披露的各类信息。而各大上市公司则构成了证券市场的主体,作为证券产品价格与企业真实价值之间的纽带,信息披露的质量会直接影响证券市场上的资源配置。但是,不论是证券市场发展较早的西方各国还是发展较为落后的欠发达国家,信息披露的行为并不总是完美。在我国,上市公司通过信息披露舞弊或违规的行为也时有发生。因此,如何提高我国上市公司信息披露质量渐渐成为学术界关注的焦点。当1999年La Porta等人提出终极控制人理论以来,学者们将公司治理的焦点从第一类代理问题转变为控股股东和中小股东的代理问题上,也就是第二类代理问题。而终极控制人的存在对于上市公司的各项行为决策都有十分重大的影响,所以,本文以终极控制人和两权分离度为切入点,以天首发展作为具体的研究案例,分析终极控制人的性质与两权分离程度对上市公司信息披露质量的影响,进而探讨如何提高上市公司信息披露的质量。本文以上市公司天首发展(股票代码000611)的各项公开数据和资料作为研究对象,罗列了天首发展的股权结构,寻找其终极控制人,并通过分析其性质、两权分离度和股权集中程度,结合该公司的经营管理状况和信息披露行为,分析终极控制人的股权特征对上市公司信息披露质量的影响。最后,本文通过案例分析得出,提高上市公司信息披露质量最重要的是应进一步优化股权结构,在终极控制人存在的情况下,引入多方与控股股东的控制权进行抗衡,从而缩小信息不对等的程度;另外,积极鼓励中小股东参与公司治理,强化中小股东的主人翁意识,同时提高独立董事以及监事会在整个董事会中的地位都有助于信息披露质量的提升。