我国在经历了改革开放和金融危机的洗礼下开始调整经济结构,实现企业的转型与升级。我国企业正是抓住了此时投资低价格同时高效率的机遇,开始大力展开并购活动。同时,在企业并购中,财务活动几乎存在于并购的每一个环节之中,而财务活动的发生必将带来与之相应的财务风险。因此来说,财务风险控制是企业并购中必须严加考虑、谨慎对待的,其对并购的成功与否具有重要影响。本文所研究的美的集团,也正是诸多转型企业中的一员,而美的此次并购活动的开展也正是美的战略转型与升级重要的一战。文章在全面回顾国内外相关理论及研究成果的基础上,对企业并购以及并购财务风险的概念进行了界定;从并购财务风险的来源的视角上分别对并购前期风险、并购过程风险以及并购整合风险进行了论述,并对企业财务风险控制理论进行了的分析与探讨。根据这些理论基础,以美的并购库卡作为案例研究对象,对此次并购的动机、方案、并购过程做了基本的介绍。从并购筹备阶段的定价风险、并购实施过程中的融资支付风险、并购后的整合风险进行深入细致的分析,并对其财务风险通过Z值模型进行综合的分析评估,从中分析美的并购库卡时对财务风险的控制以及控制不足之处。最后针对案例中存在的四种主要财务风险控制的不足,提出现阶段加强美的集团并购财务风险控制的建议和启示,以减轻财务风险发生时损失的程度。美的集团选择库卡作为并购的目标企业,库卡集团不仅仅为美的集团带来了先进的技术,也带来了更广阔的市场和发展前景。所以,本文期望对现有的并购财务风险理论进一步深化和验证,以便清楚的明白美的集团并购过程中应该注意什么问题,如何才能降低并购中的财务风险,也希望能从美的集团此次并购过程中学习到一些有效的经验、技巧以及手段,为以后的并购活动提供借鉴和启示。