随着我国现代企业制度的建立和完善，建立相应的经理人激励约束机制就提到议事日程上来。尽管激励与约束经常被我们相提并论，但在中国由计划经济向市场经济转轨的特殊背景下，实践中更加受到关注的往往是种种激励机制的构建，比如年薪制、股票期权激励、声誉激励等等，而对于约束一面的研究则相对落后、死板，片面强调建立健全法制体系、监管机构、经理人市场等等外生的约束手段。这种不对称的激励与约束必然造成两个后果，一是为激励经理人的努力付出过高的代价，激励的有效度很低；二是约束机制设置大而不当，闲置，浪费了大量的社会资源。两者在何种情形下才是有效率的?如何提高两者的有效性?是否存在均衡下的两者的最优配置?这些来源于实践中的问题，同样也是极富理论意义的问题，就构成了本文的研究中心。 本文在占有大量国内外相关文献的基础上，基于现代数理经济学方法，利用中国股票市场相关数据，以企业业绩，激励强度，审核机制三者的关系为核心，构建一种内生约束体系来解决激励和约束的失效问题。在研究中，本文将基于委托代理框架下的优化方法作为研究的基本方法。通过构造大量的数理模型，应用已有的规划理论、概率论与数理统计中相关定理，结合近年来发展较快的博弈论与机制设计理论，得到确立这一内生约束体系的若干命题。作为管理科学与工程方向的论文，本文的研究涉及到数理统计，激励理论与财务审计领域，交叉于信息结构这一根本问题，体现出高度的学科交叉性，其中数理统计为内涵，激励理论为形式，财务审计为外延。此外，本论文作为一项基础理论研究，注意到了理论研究和实务研究相结合，在审核策略的一些方面也要结合实务因素来考虑，比如审计与会计的指标设计问题，同时也会对现有的一些业务有定性判断，同时考虑到了学术价值与应用价值。 本文分三大部分，第一项内容，关于信息结构选择标准的研究，是对已有的道德风险领域的信息结构评价标准向逆向选择以及混合情形下的扩展，可以在更广泛范围内为激励机制的有效性判断提供准则；第二项内容，关于最优审核策略的研究，比较了有无审核机制下配置效率的差异，确立了审核机制的必要性，并基于随机化的审核策略构建了具有更强解释力的审核模型，提供了提升配置效率的有效途径；第三项内容，关于内生约束体系的建立，则是基于简化后的二元信号，考虑审核成本后将审核精度内生化，发现激励与约束之间关系有可能是互补或替代的，最后基于实证检验确定当前均衡下两者与业绩的关系以及改善的方向。具体的分为以下5章： 第一章导论，主要涉及到本文的一些介绍性和奠基性工作。本章从中国上市公司现状出发，探讨建立内生化约束体系的研究背景和理论与现实意义；然后介绍了激励理论的委托代理框架，为以后分析的提供基础性成果和分析模式；之后是相关文献的评论性回顾，着重体现出本文与以往文献的联系与区别；最后是给出全文的研究思路、方法与结构安排。 第二章信息结构的选择标准，分别研究了道德风险，逆向选择和两者混合情形下的信息结构的选择标准，似然比在其中起到了至关重要的作用。其中，第一节给出3个命题，命题2.1表明离散情形下，似然比值的差异决定了信息系统的有效性；命题2.2表明连续情形下，似然比的二阶随机占优或者说保均展形(MPS)是信息系统有效性比较的充分条件；命题2.3指出在原有信息系统上新增信号后，只要这一信号具有新的信息，基于这一信号的合同就会改善配置。第二节给出4个命题，命题2.4和2.5给出了一阶随机占优作为逆向选择下信息结构的选择标准；基于引理2.5，关于信号系统下实现最优配置的充分条件，离散情形下命题2.6变为连续情形下命题2.7，即转移支付分布的二阶随机占优决定了信号的有效性。第三节给出5个命题，我们建立了简单的基于独立信号的混合模型，命题2.8与2.9以及它们对应的连续形式下的命题2.10和2.11，仅仅要求对应的能力的分布符合一阶随机占优，产出分布符合二阶随机占优，显而易见是前两种情形下的混合结果；命题2.12给出Blackwell法则在信号系统比较中的应用。 第三章最优审核策略，首先从信息租金与配置效率的角度，考虑审核机制的必要性问题，之后将审核机制带来的信号添加至原有信息系统，并将审核策略作为原有信号(产出)的函数来处理，得到随机化的审核策略。第一节基于逆向选择情形给出3个命题，命题3.1指出弱审核机制下，配置效率会改善，信息租金会降低；命题3.2给出在强审核机制下的临界概率值，当审核成功概率高于这一值，就可以实现帕累托最优；命题3.3给出了审核机制下的混合均衡，并给出了参数变化对均衡概率的影响。第二节基于道德风险情形给出3个命题，命题3.4和3.5给出了作为惩戒机制的审核，分别可以降低有限责任租金和风险租金；命题3.6给出了作为确认机制的审核，可以降低产出度量的方差从而降低风险租金。第三节给出3个命题，命题3.7是基于完美审核技术，此时委托人的最优审核策略是双尾的，这意味着过高和过低的产出都会诱至审核；命题3.8基于非完美的审核技术，此时最优的审核策略变为单尾的，即随着代理人风险偏好度的不同，只有过高或者过低的产出才会诱发审核；命题3.9考虑了审核信号与产出相关情形，基于特定的效用函数，审核策略可以表示为产出分布的Fisher信息量的函数。 第四章内生约束体系，建立了一个激励强度，审核精度，努力程度的内生化模型，对之进行比较静态分析，再依据中国上市公司数据进行实证检验。第一节给出4个命题，命题4.1给出了二元信号下规划解的基本性质，命题4.2给出二元信号下有效性比较准则，命题4.3相当于基于审核精度改写命题4.1，命题4.4给出了最优审核水平的确定公式。第二节给出3个命题，命题4.5描述无租金情形下参数变动的影响，命题4.6描述有租金情形下参数变动的影响，命题4.7证明了审核机制下委托人承担的边际成本高于代理人承担的边际成本，即帕累托最优是无法实现的。第三节运用2SLS和OLS分别对上述模型进行了实证检验，结果表明激励强度，治理指数，企业业绩三者之间相互关联，激励与审核呈现出互补关系，这意味着要提升上市公司业绩，必须在提高激励强度的同时加强公司治理。 第五章结论，第一节重述了本文的主要贡献和结论，第二节专门讨论了本文的政策含义，第三节指出需要进一步研究的问题。 本文的创新之处体现在各章的引理、命题和推论的给出、证明及经济解释中，已概括在第五章“本文的主要贡献和结论”部分里，此处不再叙述。