货币政策是宏观经济的重要调控手段，其功能在于通过政策工具操作有可能实现特定的政策目标。为了在“紧缩和放松”、“经济增长与稳定物价”之间保持平衡，货币政策的制定者需要掌握高度的技巧，提高调控艺术，让货币政策适时适度地发挥显著效果。本文在研究西方货币政策理论的基础上，借鉴美联储等西方央行成功的货币政策经验，探讨提高货币政策调控艺术的途径。 优化的操作规则是提高货币政策效果的关键。美联储摒弃传统的相机抉择或简单单一规则，选择以严谨的方式来实现经济增长与物价稳定的 “中性货币政策”。我国目前应采取既有规则约束又能根据经济变化做出反应和调整的“积极规则”。 相关的中介目标是货币政策效果的重要指示器。美联储放弃货币供应量转而以与物价和经济增长保持长期稳定相关关系的实际利率作为中间目标，其它一些国家以通胀指标体系作为中间目标。我国应在以货币供应量为中心建立配套辅助目标体系的基础上，确定一个合理的通胀目标区，适时把利率作为中介目标。 操作时机上的前瞻性能使货币政策效应适时发挥。充分认识货币政策效应的时滞问题，借鉴美联储运用防微杜渐、先发制人的前瞻性策略，寻求敏感性较好的先行指标，及时把握宏观经济的转折点，避免“临阵磨刀”使经济出现剧烈的波动或“大震”。 灵活的操作技巧可使货币政策“事半功倍”。借鉴美联储的“微调”政策和谨慎态度，注重信心调控，改进“窗口指导”，加强对公众预期利用、引导。 健全的国债市场将使货币政策传导“水到渠成”。建立覆盖全社会的高效的债券市场，是实现货币政策传导机制的根本性转变，提高货币政策的传导效果的有效措施。