资本约束已经成为中国商业银行面临的最突出矛盾,关系到中国商业银行的可持续发展。长期以来,中国商业银行受到的行政干预较多,资本管理的意识较差。随着加入WTO银行业开放的时间表进入倒计时,中国商业银行逐步意识到应该科学合理地使用稀缺的,可以抵补非预期损失的经济资本。但是,由于资本管理的起步时间比较晚,对国际上比较成熟的资本配置方法研究还处于引进阶段,没有充分考虑到这些方法对中国商业银行的适用性等问题。 首先,本文研究了国内外现有的经济资本配置方法,结合经济资本配置的原则,选择了RAROC方法对商业银行经济资本进行配置。然后,本文详细地分析了中国商业银行现行的客户经理制考核激励办法,并在此基础上引入激励约束函数,从而将由客户经理制带来的委托代理问题模型化。接着,本文考虑到中国资本市场的弱有效性,假设商业银行的权益资本是不可迅速筹集的,结合商业银行所有者的目标——银行已有股东价值最大化建立了目标函数,再引入客户经理制带来的激励约束函数,从而修正了传统的基于RAROC的经济资本配置方法,形成了一个适合研究中国经济资本配置的理论分析框架。通过对该理论函数的最优化处理,本文从理论上得到了商业银行应该选择的最优风险水平,最优的筹集资本量,以及商业银行用RAROC方法进行经济资本配置的最重要参数——RAROC标准值的表达式,克服了由中国股票市场的不完善性带来的商业银行权益资本成本难以精确度量的问题。最后,本文以一家拥有一定资产组合的虚拟银行为例,逐步地说明了如何为新增资产业务进行经济资本配置。