中小企业是国民经济的重要组成部分,随着我国经济的发展与升级转型,对中小企业的发展也提出了越来越高的要求,因此,中小企业的融资问题就更加突出。新三板最初是为中关村科技园区非上市股份公司提供股份转让的平台,2013年末,新三板扩容至全国,正式成为全国性非上市中小企业挂牌融资的场所,符合条件的企业均可申请挂牌。新三板不仅是我国多层次资本市场的重要构成部分,而且为中小企业获得发展资金提供了新的渠道,极大的改善了中小企业面临的融资困境。河北省紧邻京津地区,对于我国经济发展具有重要的意义,因此,河北省中小企业应当抓住机遇,通过挂牌新三板来解决融资难题。本文以河北省中小企业融资现状及新三板的发展为基础,介绍河北省中小企业在新三板融资的情况,重点从流动性、相对估值、盈利能力三个方面对河北省挂牌企业在新三板的融资效果进行分析,然后对融资效果进行实证检验。研究结果发现:河北省中小企业在新三板市场融资的流动性仍不足;投资者对企业估值有所提升且较为理性,市场不同行业市盈率差距较大;企业通过在新三板市场融资,市场整体盈利能力得到提升,但企业盈利能力呈现较大的分化,缺乏有效的退市机制;定向增发有利于提升企业的融资效果。针对上述问题,本文提出完善和推进做市商制度,引入私募机构、基金、期货公司等非券商机构参与做市,建立新三板退市机制,挂牌企业完善股权结构、加强内控、建立风险防范机制,河北省各级政府加强政策支持等几项措施。