自从1990年上海证券交易所和深圳证券交易所先后成立，中国股票市场经历了29个年头。股票已然成为现代人们进行配置金融资产工具之一，在经济发展中发挥着重要作用。但不能忽视股票市场带来的风险所导致一系列经济问题，如何有效管理和防范股票市场投资风险，成为了各方需要解决的现实问题。Markowitz投资组合理论是在给定收益率条件下实现风险最小，进而实现资金在各个资产进行配置。计算资产权重向量的关键是方差协方差矩阵，由于市场存在噪声并且历史数据有限，使得方差协方差矩阵存在噪声信息，需要对方差协方差矩阵进行去噪处理，随机矩阵去噪法在去噪问题上发挥了重要作用。随机矩阵去噪法是基于Markowitz投资组合理论和随机矩阵理论产生的方法，包括PG+法、LCPB法和KR法。目前，中国关于随机矩阵去噪法在金融领域的研究尚且处于初级阶段，已有部分学者进行研究，但没有关于预测期选择对于去噪效果的研究。故本文将预测期分别选择两轮牛熊市进行分析，选择中国A股股票在两轮牛熊市交易日收盘价作为研究样本，进行了两个方面分析研究:一是研究两轮牛熊市相关系数矩阵特征值特征向量与随机矩阵理论结果的异同分析，二是研究三种随机矩阵去噪法对两轮牛熊市风险优化效果，分析随机矩阵去噪法对中国股票市场适用性。通过实证，本文得到以下主要结论。(1)除个别特征值外，牛熊市相关系数矩阵特征值分布与随机矩阵理论特征值分布较为一致，中国股市存在大量噪声，并且熊市噪声多于牛市。(2)最大特征值对应的特征向量分布与理论特征向量分布明显不同，分布较为紧密，其中牛市特征向量分量均为正数，熊市则均为负数，说明相关系数矩阵特征值大于理论最大特征值部分属于真实信息部分。(3)两轮牛熊市最大特征值反映了投资组合中较多股票信息。(4)在中国股票市场上，随机矩阵去噪法在熊市期间比牛市期间更适用，噪声部分特征值占比越多，去噪效果越佳。(5)在熊市期间运用随机矩阵去噪方法建议使用LCPB法和KR法，实际期投资天数为40、50和60个交易日时投资组合风险和去噪效果比较稳定。