【摘 要】
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近年来,高频交易在欧美股市中发展非常迅速,它拥有较强的盈利能力和较低的风险,是投资分析界的新宠。在相对不发达的亚洲证券市场中,高频交易所占的份额也正在不断增加,对其
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近年来,高频交易在欧美股市中发展非常迅速,它拥有较强的盈利能力和较低的风险,是投资分析界的新宠。在相对不发达的亚洲证券市场中,高频交易所占的份额也正在不断增加,对其进行研究显得非常必要。本文综述了高频交易的发展历程,并系统性地论述了之前学者的研究。区别于已有文献,本文提出了一种新型的适合国内T+1市场的高频交易策略。该策略首先使用相关性分析和聚类分析为股指期货寻找最优模仿投资组合,然后采用稳定分布拟合得到的收益率差额,并据此计算出最佳建仓平仓点,并进而对建仓平仓的冲击成本进行了细致的估计,最后该策略模拟执行后取得在15天的投资周期获取累积收益率1.74%、年化收益率25.5%的良好结果。该结果表明在国内市场上存在着一定的高频交易机会。
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