中国和美国作为世界第一和第二大经济体同时作为世界农业生产大国,对全球涉农产业发展具有较强的影响力。对于棉花产业发展的影响也不例外,中美两国在全球棉花市场演变过程中均发挥着不可替代的重要作用。中美两国贸易关系是影响中美两国棉花现货市场及棉花现货市场价格的重要因素之一。自2010年中国加入世贸组织以来,中国棉花现货价格和美国棉花现货价格均表现出不同情况的异常波动。本研究在对中美两国棉花现货市场现状分析的基础之上,以中国棉花现货价格和美国棉花现货价格的月度数据为样本构建MS-VAR模型,测定中美棉花现货价格的波动状态转换特征;从不同区制动态转换的视角,探寻中美间棉花现货价格的传导效应;在定性分析中美棉花市场价格影响因素的基础上,选取中美两国棉花现货价格,涤纶市场价格,中国进口棉花价格以及经济政策不确定性指数4个因素,构建TVP-VAR模型,测定动态非线性条件下各因素对中美两国棉花现货价格的传导效应。研究结果表明:中美两国棉花现货价格波动具有稳定波动状态和不稳定波动状态,其中不稳定波动又分为上升型波动和下降型波动。因此中美棉花现货价格波动传导效应具有明显的时变性当棉花价格处于上升波动或下降波动期时,波动幅度更大。中美棉花现货价格均在稳定波动期,持续、累计的时间更长。棉花价格处于不稳定波动期时,美国棉花现货价格对中国棉花现货价格的传导性增强。因此中美棉花现货价格波动具有不对称性。中美棉花现货价格,涤纶市场价格,中国进口棉花价格以及经济政策不确定性指数均对中美两国棉花现货价格具有传导效应。其中,中美棉花现货价格受经济政策不确定性因素冲击影响最大,受涤纶市场价格冲击影响最小。中美贸易摩擦会导致中美两国棉花现货价格产生波动。中美贸易摩擦短时间内对中美两国棉花现货价格传导不显著,但长期来看中美贸易摩擦会使中国棉花现货价格对中国进口棉花价格以及美国棉花现货价格具有显著的负向影响。