本文以2014年证券市场上被特别处理的30家上市公司和与之配对的同行业、相近资产规模财务正常的30家上市公司为研究样本,基于MATLAB计算,验证KMV模型在中国证券市场上的适用性,检验该模型的财务风险预测能力。通过对被特别处理公司在被执行特别处理前五年违约距离的时间序列分析,探索其被执行特别处理前五年内违约距离值的分布特点,研究当一个企业的违约距离有何特征时,我们可以判定其为陷入财务危机的公司,进一步分析形成这些分布特点的原因。研究结果表明:(1)被特别处理公司与财务正常公司的两组违约距离值是显著差异的,在整体上KMV模型可以识别陷入财务危机公司和财务正常公司。(2)KMV模型可以反映企业财务状况的变动趋势,能够判断公司违约距离值是否有向不健康状态发展的趋势。进而通过修正模型违约点,寻找提高模型财务风险预测能力的方法。