市场经济条件下，上市公司定期披露的财务会计报告已经成为上市公司对广大股东重要的信息传递方式。通过公司财务状况、经营成果、现金流量等信息的传递，为投资者进行上市公司价值投资提供了重要的数据信息。中国证券市场发展了十几年，投资理论也处于一个培养到转变的过程中。从机构投资者到普通的大众散户，都正从盲目投机逐步向价值投资过渡。因此，如何衡量上市公司的投资价值、如何规避投资风险是所有投资者都必须面临的现实问题。在证券投资中，要获取稳定收益，合理规避投资风险，投资人就应遵循价值投资理念，价值投资是基于资产的基础经济价值的投资，是以企业的内在价值为核心，以内在价值为基础进行投资，其投资的关键在于估值与企业未来发展状况相一致。投资者要在瞬息万变的股市中取得好的投资收益，就必须有敏锐的洞察能力和分析能力，尽管影响股价的因素有很多，但绝不能忽视财务报告这一重要影响因素。要在1600多家上市公司中，选择质地优良、具有行业竞争优势的公司，离不开对公司财务报告的分析与研究。因此，基于财务报告分析能为上市公司价值投资决策提供详实的参考依据。　　 财务报告分析是以公司的财务报表和其他资料为依据和起点，采用一系列专门的方法，系统分析和评价公司过去和现在的财务状况、经营成果、现金流量，从而了解过去、评价现在、预测未来。由于财务分析将很多公司的数据转化为对特定决策有用的信息，可以降低决策的不确定性。　　 在论述中，本文引入云铝股份(000807)作为分析与价值投资案例，通过对云铝股份财务会计报告的分析，了解企业的财务状况、经营成果和现金流量，判断公司质地，揭示上市公司投资价值，希望能对投资者由盲目投资到理性决策提供一些有益的参考。