本文的研究目标以价值相关性的研究为基础利用股票价格模型来实证检验应纳税所得额是否可以提供公司真实业绩的信息并以此分析适当披露应纳税所得额信息的必要性。具体的操作是先通过股票价格模型检验应纳税所得额的相对解释力和增量解释力,然后根据此模型同时将股票价格模型中的股票价格替换为未来盈余对按照盈余管理程度(应计分离模型)及税收庇护程度(Desai的分离模型)划分的4个分组进行信息含量的分析,检验在不同情况下应纳税所得额的相对解释力及增量解释力。我们的检验结果表明,研究结果表明,相对于应纳税所得额,会计收益提供的信息并没有绝对优势,另外研究还发现应纳税所得额可以为会计收益提供增量信息。在对样本分组进行进一步分析研究盈余管理对应纳税所得额与会计损益都有影响,盈余管理对两种指标都有影响,两者的信息含量都会降低,但是在盈余管理程度很高的情况下,应纳税所得额的解释力高于会计损益的解释力,即在盈余操纵很严重的情况下,应纳税所得额所能提供的公司业绩的信息含量更多。也就是说,盈余质量较低的情况下,应纳税所得额更具有参考价值。至于增量信息,随着盈余管理程度的提高,应纳税所得额的增量解释力有所增强。所以说,在盈余质量较差的情况下,应纳税所得额是一个不可忽视的参考标准,进一步支持应该进行适当披露以识别企业真实的业绩。税收庇护对应纳税所得额与会计损益都有影响,两者提供的信息含量都有所下降。但是即使在税收庇护的最高分位,虽然增量信息含量有所降低,但是提供的增量解释力是显著为正,也就是说即使税收庇护较严重,应纳税所得额也可以提供增量信息。综合盈余管理和税收庇护的分类分析可以看出,在极端财务环境下,应纳税所得额能够提供增量信息。所以我们可以得到如下结论:应纳税所得额不仅有助于评价公司业绩,而且应纳税所得额可以提供公司在极端财务环境下的相关信息,而这部分信息是从会计损益无法得到的。在目前中国的制度下,上市公司不需要披露所得税费用的详细纳税申报数据,但是根据本文的研究,笔者认为既然应纳税所得额可以提供增量信息,应该适当披露公司应纳税所得额的信息增加公司的信息透明度,抑制机会主义行为,保护投资者的利益,具有实践意义。