2009年10月30日,创业板市场正式成立,这给中小企业以及高新技术企业带来了良好的融资机会,推进了高新产业的发展,提升了我国企业的核心竞争力。截止到2018年12月31日,我国创业板公司已有739家,并从市场上募集了9248.08亿元巨额资金。这些资金给创业板公司带来很多投资机会,在一定程度上缓解了创业板公司资金不足的压力和融资难的问题。但是创业板公司在使用募集资金时存在很多问题,其所募集的巨额资金中,有相当一部分资金闲置在银行生息、用于购置房产、土地,还有公司出现投资项目随意变更、项目延期等现象,这些导致了募集资金使用效率低下,浪费了资本市场的资金,因此怎样合理有效利用募集资金是一直是人们比较关注的问题。有关机构也颁布了一系列法律法规,遏制了一些募集资金使用不规范的行为,但募集资金使用中存在的问题尚未根本解决。本文对募集资金的使用进行研究,探究企业在募集资金使用中存在的问题并进行原因分析,然后分析募集资金使用效果,并对资金使用提出一些改进建议,为创业板其他公司高效合理的使用募集资金提供借鉴,促进创业板企业和资本市场的健康发展。首先,本文整理了募集资金使用的相关文献进行总结分类,并收集创业板公司募集资金使用情况的数据进行整理分析。其次,本文选取慈星股份为研究对象,运用图表分析法研究其募集资金使用情况,并从募集资金投向、投入进度、超募资金使用情况和信息披露四个方面揭露其存在的问题。分析问题成因,主要有以下几点:外部市场环境的变化,导致产品滞销;募集资金使用法律法规尚不完善;监管部门监管不力;募集资金审批制度滞后;在家族企业中,公司治理结构不完善,导致一股独大;投资决策机制不健全,缺少风险应对措施;公司管理者经营能力不足。然后,从公司整体收入情况、具体募投项目收益、公司财务指标三个方面分析慈星股份募集资金使用效果,发现慈星股份在上市后前几年所承诺的项目收益远远不及预期,其盈利能力、成长能力也不尽如人意。最后针对慈星股份在募集资金使用中存在的问题,延伸到整个创业板公司,并提出了一些改进建议:对于监管部门来说,应该完善募集资金法律法规,其次要加大监管力度和惩罚力度,完善募集资金审批制度;对于慈星自身来讲,首先应该继续实施战略转型,其次完善公司的治理结构,制衡一股独大,最后可以健全投资决策机制,加强投资项目的可行性分析,提升管理者的经营能力等。本文得出的结论一是慈星股份在募集资金使用方面存在问题,二是募集资金使用不当会对公司业绩产生影响,三是慈星股份互联网和智能化设备业务发展良好,公司向多元化趋势发展。上述研究不仅挖掘了慈星股份募集资金使用效果及存在问题的原因,同时也为其他公司及有关部门提供了参考价值。