自上交所和深交所建立以来,我国股票市场经历了20多年的发展,在融资功能、调节功能和信号功能等方面发挥了巨大的作用,成为了资本市场非常重要的部分。随着我国市场经济制度的日臻完善,股票市场在国民经济中的作用将会越来越大。研究货币政策对我国股票市场的影响具有重要的现实意义,本文通过理论和实证相结合的方法对这一个问题进行了研究。首先,本文从理论上分析了货币政策对股票市场的影响。对货币政策进行了介绍,主要包括货币政策目标、货币政策工具以及我国货币政策的特征。然后主要分析货币政策中利率、货币供应量和信贷等在股票市场中的传导机制。先分析股票价格模型和利率之间的关系,利率主要通过预期效应、资本的替代效应、交易成本效应、积累效应和资金成本效应对股票市场产生影响；进而分析货币供应量与股票价格关系理论模型,货币供应量主要通过资产组合效应、通货膨胀效应对股票市场产生影响；然后分析信贷对股票市场的影响；最后分析货币政策对股票市场存在非对称影响的理论分析,主要有基于预期理论的非对称效应和基于信贷渠道的非对称效应。随后引入本文所使用的平滑转制回归模型(Smooth Transition Regression,简记STR),介绍了模型的基本形式、两种常见的模型即LSTR (Logistic Smooth Transition Regression)模型和ESTR (Exponential Smooth Transition Regression)模型及其形式,两种模型的区别和相同点,以及模型的参数估计和相关检验。主要的检验方法包括无残差自相关检验、无附加非线性检验和参数平稳性检验。进而分析了STR模型在货币政策对股票市场非对称研究中的适用性。最后部分为对货币政策和股票市场之间关系的实证研究和结论,先介绍了STR模型的建立过程、检验方式以及相关变量的选取和数据的描述,运用了Logistic型的平滑转制回归模型(即LSTR模型),发现货币政策对股票市场有非线性的影响。在模型的线性部分,广义货币增速和贷款额增速是不显著的,实际利率和存款准备金率是显著的,故可认为,在线性部分,实际利率和存款准备金率会对股票收益产生影响。模型的非线性部分包含转换函数和线性回归,实际利率和存款准备金率的影响仍然是显著的,广义货币增速和贷款额增速仍然不显著,故在该部分实际利率和存款准备金率会对股票收益率产生非线性的影响。从整体来看,不管是线性部分还是非线性部分,存款准备金率的系数都是负数,说明存款准备金率对股票收益率有反向作用,存款准备金率的提高会降低股票收益率。对于实际利率来说,在线性部分其对股票收益率有正向作用,在2007年7月到12月和2008年1月到7月中,这两个区间是我国股市由牛市转为熊市的阶段,这一个阶段股市大跌,通货膨胀严重,实际利率转为负数。非线性部分实际利率对股票收益率有反向作用,实际利率提高会降低股票收益率。