独立董事形式上能与CEO保持独立,但他们和CEO之间相同的专业技能、学历、职业经历或海外背景等可以形成关联特征。而这些特征关联度并没有纳入传统独立性的衡量标准,但是大量的研究文献认为,这些关联特征会带来经济影响。这些潜在的关联特征究竟是限制还是加剧CEO的机会主义行为,带来的是积极或是消极的作用。当独立董事与CEO有相同的职业经历或海外背景时,其可能更倾向于站在CEO的角度诠释其行为,放松对CEO的约束,这可能促进CEO的盈余管理行为。相反,相同的学历和专业背景可能会减少CEO和独董之间沟通成本,加强合作关系,独立董事更倾向于与CEO沟通劝其停止机会主义行为。通过对独立董事自身和关联特征考察其对盈余管理、企业价值的影响,独立董事自身特征代表性的指标:性别、学历、年龄、薪酬、比例和任职公司数;独立董事关联特征则通过构建独立董事-CEO关联特征指数,考察了独立董事治理机制对于企业盈余管理激进程度的影响及其对于企业价值的作用效果。以A股上市公司2007-2016年十年数据为样本,理论基础包括委托代理理论、相似相吸理论和社会网络理论,文章通过建立实证分析模型,检验独立董事特征对盈余管理及企业价值影响,进而为完善董事会治理、提升企业价值提供一定的建议。研究发现:(1)独立董事年龄、薪酬和比例与企业价值存在显著正向关系,独立董事兼职公司数与企业价值呈显著负相关关系;(2)独立董事比例正向影响上市公司盈余管理,独立董事薪酬则负向影响企业盈余管理;(3)独立董事自身特征导致盈余管理程度的改变,对企业价值无显著影响。(4)独立董事-CEO关联特征显著正向影响企业价值;(5)具有关联特征的独立董事在合理范围内会默认管理层盈余管理行为,提升企业价值,但随着盈余管理程度加大,独立董事对盈余管理影响由促进变为抑制,并且独立董事对于CEO的监管随着盈余管理激进程度的增强而提升。实证检验结果能全面了解独立董事特征对盈余管理、企业价值的影响,更深入地了解CEO与独立董事之间的关联特征对管理层盈余管理行为的影响,进而影响企业价值。不仅为企业合理选择独立董事提供了依据,还对完善公司结构提供理论支持。最后,根据分析结果提出了政策性的建议以提升企业价值。