由于资本市场的快速发展，各式各样的企业融资方式层出不群，上市作为一种重要的融资方式，一直都备受关注，而作为一种可以绕过众多IPO省查程序的一种上市方式，借壳上市可以说是为一些不能满足IPO条件的企业另辟蹊径。上市公司是在把自己的主要业务剥离给母公司后，把净壳转让给借壳公司，这样借壳公司就拥有了壳公司的实际控股权。一旦借壳完成，上市公的所有业务、资产负债以及员工都会剥离给其原来的母公司，就只剩下一个净壳卖给借壳公司，所以说借壳上市是一种比较特殊的交易，这也表明在企业成功借壳后，壳公司的核心业务以及相关财务状况都会发生根本性的变化。由于越来越多的企业选择借壳上市，而学术界对借壳上市的研究也成了一个热点，尤其是对借壳的模式、借壳后的会计处理问题以及在此过程中的监管问题的研究越来越多。本文以东北证券借壳锦州六陆为主要研究对象，主要介绍了东北证券借壳上市的过程，并分析了东北证券借壳上市原因以及借壳上市后相关财务问题的变化、企业合并的会计处理方法等，为今后的企业借壳上市提供参考。文章重点分析了借壳上市动因，又利用实证分析法分析了借壳上市后股权稀释问题、财务绩效问题、会计处理问题。从借壳双方分别分析买壳动因以及卖壳动因，而财务绩效问题主要是通过对比法来进行分析借壳前后几年各项财务指标的变化进而反应借壳上市对企业的发展的影响。股权稀释问题主要是利用相关模型进行计算，然后得出借壳后各方股东的利益变化问题，而会计处理问题的分析主要是根据国际会计处理准则，分析了不同的会计处理方法给企业带来的不同影响。作为一篇案例研究文章，本文研究的是个案，不是针对大量样本的某一共同问题进行的分析，是对个案的几个方面分别进行了分析，从而给人们对借壳上市有了全面的了解，进而可以全面的分析借壳上市与IPO两者的利弊，为自己公司的上市做出选择。