论文部分内容阅读
在双向拍卖市场中,由于信息的不对称,买卖双方都面临着十分复杂的交易决策过程。即使在这样的环境下,双向拍卖市场通常可以产生90%以上的市场效率,但是这种高效的资源配置特性并不总是存在,在某些供需曲线下双向拍卖的市场效率会非常低。本文将交易策略中标高和时间两个维度作为切入点,探究如何消除供需曲线形状对市场资源配置影响。本文首先详细分析了传统双向拍卖实验、在线双向拍卖实验和双向拍卖仿真实验各自特点,说明了选择计算机仿真的必要性。在深入分析经典交易策略模型的基础上,用C语言设计并实现相关算法,仿真速度快,可以在短时间内完成大量仿真实验。为了充分挖掘每个交易策略的特性,本文从标高维度和时间维度进行相应的优化和设计:在标高维度上,考虑到智能交易策略需要经过一段时间的学习才能达到最优状态,因此构建了连续的实验回合环境;在时间维度上,设计出一个报价时机模型,该模型可描述不同交易策略的报价时机,借助这一模型可以在仿真算法中加入报价时机机制。通过仿真实验发现,GD交易策略可以消除供需曲线形状对市场资源配置影响,无报价时机的GD交易策略也可以消除供需曲线形状对市场资源配置影响,有报价时机的ZIP交易策略不能完全消除供需曲线形状对市场资源配置影响。最后从市场微观角度进行分析,给出了标高消除供需曲线影响的定性解释,同时发现了报价时机对报价次数有显著影响。