从1990年至今,我国上市公司数量不断增加,资本市场不断发展。由于相关法律本身存在着滞后性,随之而来的是层出不穷的的企业违规行为,这对市场的有效运行造成了巨大冲击,也严重损害了外部投资者的投资信心。因而探究企业违规行为发生的起因,成为了学术界的关注焦点。企业违规行为属于企业行为决策的一部分,企业行为决策是“向后看”与“向前看”思维模式的结合,那么企业违规行为也应受到如此的影响。企业内部的历史业绩反馈具有清晰的“向后看”特质,外部资本市场证券分析师对企业业绩的预测行为,具有重要的“向前看”特质,二者对于企业违规行为具有重要影响。所以,本文选择业绩期望逆差与分析师乐观偏差这两种不同的思维模式,探讨其对企业违规行为的影响,为维护市场有效运行提供一定理论依据。本文针对业绩期望逆差、分析师乐观偏差与企业违规之间关系进行了研究,并引入了高管持股、董事会行为两个调节变量,以中国沪深A股上市公司为研究对象,得到以下结论:第一,业绩期望逆差与企业违规呈正相关关系,即随着业绩期望逆差的扩大,企业违规行为发生的可能性越大。第二,分析师乐观偏差与企业违规呈显著正相关,分析师乐观偏差增强了上市企业违规行为发生概率。第三,双重业绩反馈与企业违规呈负相关,业绩期望逆差与分析师乐观偏差的联合作用削弱了企业违规行为发生的可能性。第四,高管持股起到显著的正向调节作用,高管持股增强了业绩期望逆差、分析师乐观偏差与企业违规之间的正相关关系。第五,董事会行为起到显著的负向调节效应,董事会行为削弱了业绩期望逆差、分析师乐观偏差对企业违规的正向影响。本文的研究结果对构建企业违规综合影响因素模型具有一定的参考价值,也进一步丰富了企业行为理论和公司治理理论的相关研究。